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世纪证券
大盘在经过昨天的大幅下跌、创出了五年的新低后，周三出现了一定的反弹行情，上证指数(资讯 行情 论坛)有九个点的上扬，深圳的成份股指数上扬了27个点。就两市场的情况看，两市场合计成交金额为近八十亿元，基本于前一个交易日持平，反映出大盘大幅下跌，跌破了关键的低点后还是太多的资金想抄底进入市场，投资人还是采取了整体观望的态
度。
就大盘的运行看，周二的上扬还只能看作为技术面超跌后反弹，盘中高点到了前期的低点1259点，以及五日均线目前的位置而受阻，五日均线对股指的反压还是十分明显的，看起来大盘消化均线所构成的压力还是相对困难的。市场也只有等均线的压力消化后，才有可能在技术面出现一点转机。从市场的技术面看，由于在1300点的下方上证指数已出现了几次反弹行情，但是反弹的结果却是一次比一次低。“9.14”大盘几年中首次跌破该点位时，在领导人的讲话的感召下出现了二百的上扬；接下来是在2004年的十月下旬，大盘几度跌破1300点，而政策面不断的出台利好消息后，使市场在十一月十日出现了单日大幅反弹，随后股指维持了几天的高位盘整，合计的反弹空间约百点，与前次比大打折扣；大盘在去年的十二月的下旬，跌到了1272点，而在有关“资本市场研讨会”上几届证监会主席的同时呼声下市场人气所恢复，市场出现了单日的大幅反弹。但也只能是单日的反弹行情，在接下来的第二天市场就又回到了反弹启动时的点位。从总结大盘跌破1300点的反弹情况看，给我们最突出的感觉就是一次比一次弱，反弹行情最终演化成了完全的技术面的短线超跌的反抽行情。那么就现在看，大盘创出了几年的新低，盘中出现反弹也是完全可以预期的，但是，反弹的性质会出现本质变化吗？如果不能，那么，一次比一次弱的反弹，甚至演化成为盘中的反抽，给市场带来的可能也只能是不断的创出新的低点。
在市场技术面反弹的意义不大的情况下，市场的更的尴尬还是来自于投资理念的缺失。就A股市场整体而言，由于国有股、法人股转让的规模不断扩大，其价格还大幅度地低于流通股。H股的价值整体上还大幅度高于A股。所以，在目前的下，说A股市场有价值还是很难，如果市场本身没有能吸引投资资金进入的理由，即使是成立再多的基金，再想办法引入合规的资金入市，也是根本没有意义的。资金，特别是长线资金是在追求稳定的回报，对于一个没有回报，甚至没有预期稳定回报的市场来说，即使是资金再多也是不会对其感兴趣。而就板块而言，由于大盘蓝筹股目前又面临的重新估值的压力，所以，市场中蓝筹股的形象、地位又面临着新的动摇，对蓝筹股投资的理念也出现了更大的质疑、怀疑，市场稳定发展的根基似乎也不存在。A股市场蓝筹理念的破灭，是不是可以使市场回到几年前那种靠资金、靠想象炒作的时期？我想，回答是否定的，退一步讲也是不确定的。在投资理念遭到普遍的质疑时；在蓝筹股成为市场主要的做空能量时；在大盘不断创出了新低时；题材股的活跃只是游资与搏弈的结果。我们看到周三市场中的投机性股票开始活跃对市场起到了短期的稳定作用，但是，短暂的活跃，一时的市场机会不能掩盖其固有的风险。A股市场股价结构性调整对这些股票带来的中、长期下跌的压力还远远没有释放完毕；年报业绩的风险也不会因为一些股票的短线活跃而减轻，相反一旦业绩风险显现，其活跃就会告一段落。所以，短线的市场机会更多的在进行搏傻，不可能成为市场上涨、反弹的真正动力。A市场中理念的进一步丧失，是目前面临的更大的尴尬，也会成为市场资金不断流失的主要原因。
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