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联合证券 陈龙
大盘加速下滑，成交委靡、指数直逼1200点不说，主力机构对石化、汽车的彻底沽空对人气的打击更大。对石化板块的下挫，我们认为主要原因有：一.油价的不确定性。尽管预期油价波动将平缓，但是由于去年中石化、中石油几次上调成品油价格，导致成品油价格处于高位。如果油价维持目前价位甚至略有下降，中石化、中石油也许还将再次调整成品油
价。二.中石化系统的内部整合。中石化对集团资产的整合已基本结束，对燕山石化的收购可能是整合上市公司资产的第一步，下一步整合谁难以预料。但可以看到的是，中石化整合集团内上市公司资产的步伐愈行愈近。三。中石油上市，上市的具体价格未知，同时，其对中石化的压力越来越大，可能也是中石化加紧整合集团内部资产的外因。如果石化板块的下挫源于中海油的压力，那么汽车板块呢？几大钢铁股呢？显然，“以五朵金花”为代表的蓝筹股下跌，只能解释为基金集体的换仓行为，换仓之后买什么？在A股市场的估值将与国际接轨的背景下，询价权利是基金等机构投资者进行估值革命的好机会。抛弃老蓝筹，套现资金，通过积极参与询价，进行“价值发现”，再来一轮价值投资不是不可能。
在操作上，坚决抛弃石化、银行等股票，轻仓，等待中石油等新蓝筹。
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