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新疆证券 李先明
2005年的第一个交易日，沪深股指均出现了恐慌性的下跌走势。在齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)等个股纷纷以跌停板开盘的打击下，两市股指双双跳空低开，并且石化类个股的大幅下挫也引起了投资者的恐慌，带动了其他大盘蓝筹类个股的大幅走低。股指开盘后即迅速走低，上证指数(资讯 行情 论坛)不但轻松击破“9.14行情
”前的1259点低点的支撑，还最低下探到1238.18点。随后股指有所反复，但反弹的力度明显偏弱，尤其在汽车股以及部分绩优蓝筹股份再度跳水的打压下，股指在午盘后再度走弱，最终上证指数报收于1242.77点，全日下跌了23.72点，而深圳成指则下跌了42.15点。两市的成交金额合计为70亿元，继续维持近期的地量水平。
周二市场基本呈现出普跌的走势。两市合计只有300家左右个股逆市飘红，而接近1100家个股下跌，并且跌幅超过5%的个股占到了54家，显示出短期内市场的杀跌力量仍然相当强烈。
周一跌幅居前的品种，基本都是基金等主力的重仓品种，如长安汽车(资讯 行情 论坛)、江铃汽车(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化、华联超市(资讯 行情 论坛)、昌河股份(资讯 行情 论坛)等等。这在一定程度上显示出基金等主流机构继续对未来市场的走势仍然不乐观。这在很大程度上将加大市场短期的调整压力。
另外，政策面的不明朗也对投资者的持股信心构成沉重打击。从2005年1月1日起，非流通股转让办法以及IPO询价制度正式实施。同时，实施了3年多的通道制也被保荐人制度所取代。虽然从这些制度的具体实施情况来看，对市场的实质性影响可能并不大，但却增加了市场所面临的不确定性风险。非流通股转让细则的出台到底是管理层规范非流通股的转让行为，还是C板市场开设的信号，不同的投资者可能有不同的看法，但不可否认的是，非流通股细则的出台，对于二级市场资金的分流压力仍然是存在的。同时IPO询价制度以及取消通道制后，新股发行的价格会否较前期出现明显的下降，新股发行的数量会否大幅增加，都存在不确定性。也就是说，政策的朦胧性在一定程度上增加了市场短期操作的不确定性风险，也降低了包括主流机构在内的投资者的参与意愿。同时，市场对于不明朗因素的过激反应，也显示出投资者目前的心态仍然非常脆弱，稍有风吹草动即引起市场的激烈波动。在这种情况下，预期市场短期的调整压力仍然会较为明显。在上证指数击穿1259点之后，如果短期内未能迅速收到该点位上方，那么股指短期不排除进一步考验1200点支撑的可能性，建议暂时观望。
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