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周五早盘运行依然没有起色，股指稍作上扬便再度缓步下行，在沪指接近1259点之际，多空双方均较为谨慎，而弱势调整之间却难以掩盖重心下移的趋向，由于在1300点下方盘桓时间已有两周，预计这种窄幅震荡的走势不会延续太久。而参看近期市场的表现，对于大盘后市发展还是不甚乐观。一方面，股指处于阴跌过程中，尽管盘中时有抵抗，但反弹高度大都受制于上方短期均线的压制，在向上空间无法打开的情况下，大盘通常的选择是先行下探寻求支撑，如此一来市场必然会反复遭遇积蓄已久的抛盘重压；另一方面，盘中个股运行极
为混乱，短线涨升的个股大都依靠技术上的超跌反弹，或是借助题材进行短炒，而这种单兵作战的方式只会消耗更多的做多能量，这从近期许多个股突发性的跳水就可见一斑了。
对于2005年行情的的展望，首先应当立足于对政策变化的分析上，以下几项政策值得密切留意：IPO询价制度、保险资金直接入市、分类表决制度、QDII推出方式和时间、证券公司集合受托理财、降低印花税、商业银行设立基金公司、建立上市公司诚信基金、股票质押贷款、解决股权分置。这些政策在短期和长期几个层面上对股市构成利好影响，而其深度和效应则是在发展中逐步体现的，因此来年市场的投资理念和价值取向也在结构调整的大环境下向多元化发展。
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