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金通证券 钱向劲
2004年1月2日大盘显露新动向。2004年第一个交易日大盘收于1517.19点,较2003年最后一个交易日上涨20点,盘中石化、钢铁等大盘蓝筹股的重新放量走强令股指迅速回升，多方信心也为之大振。由于年前上综指已在1500点-1520点的区域内波动了八个交易日，K线图上呈犬牙交错之势，同时高位的振荡整固对于修正过高的技术指标、抬高市场持筹成本、夯
实大盘上升行情的基础有重要的作用。而从调整的周期来看，经过八个交易日的整理，大盘已开始有调整到位的迹象。之后的一段时间内，大盘终于以此为契机,在大盘蓝筹股的带动下突破整理平台，展开了新一轮的上攻走势。
2004年2月2日行情继续发展。2月2日《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国九条)出台，受此消息激励，大盘指数越过2003年高点1650点继续上行。在中国证券市场不断发展的时候，管理层表明了对健康发展中国资本市场，努力保护广大中小投资者利益的决心，这对保障中国资本市场的稳定意义重大，至此行情继续向好，交投活跃、人气转旺。特别是随着开放式基金、保险资金、企业年金、社保基金等资金的流入，市场继续向上拓展空间，个股呈现“百花齐放“现象。
2004年4月7日全年行情最高点。4月7日沪市综指继突破2001年12月的高点后，延续向上攻击的走势，并一度创出1783点的本轮行情新高，尾市由于中联通的走软而以小阴线报收，深成指全日震荡走高，终盘轻微上扬0.29%,两市成交339亿元，此为行情的转折点。
2004年4月8日调整期开始。4月8日至9月13日，受国家宏观调控的间接影响，沪市综指累计跌幅达到29.1%，而两市1340只个股中，有904只个股跌幅超过30%，在如此短的时间出现如此大的跌幅，这在中国证券市场的历史上是绝无仅有的。
2004年9月9日失而复得千三。9月9日沪市综指数收盘1284.31点，跌破1300点大关。一时间业界沸腾，群情激愤。时间飞逝3个月，12月13日，沪指1300点再一次被击穿，而且在过去的近100天中，算上9月9日那一次，上证指数(资讯 行情 论坛)已经8次被突破，激情不见了，人们没有了惊慌，而更多的是漠然。这种变化是自然的，因为已经习惯，已经麻木，因为千三的8次失守后又8次复得。
2004年9月14日下半年反弹行情。9月14日出现温家宝要求落实国九条的重大利好，从而导致股指出现报复性上涨，9个交易日上涨237点，涨幅18.8%。期间，把握政策、结合技术面、及时转换方向、由空翻多的投资者，可以获取短线利润。此波行情被称为9.14行情。
2004年12月17日跌破千三整数点。12月17日，多方全面退守，千三整数关口宣告正式失守。近期A股市场再度陷入低迷局面，9.14行情的胜利果实已经基本被吞噬殆尽。导致这种局面主要是两方面因素，首先近期政策面明显偏冷，此前市场都推测新股询价可能在明年春节之后推出，而上周管理层突然宣布明年元月新股发行将重启，扩容压力增加，使资金面异常吃紧。其次，随着年关临近，机构投资者操作日益谨慎，游资也开始进入资金清算阶段，因此二级市场存在较大资金回笼要求。
值得关注的是，股市持续回落必将影响新股发行，预期将在明年发行的超级国企大盘股可能被迫调整发行计划。相信管理层不会放任股市下跌，随着股指的进一步走低，相关实质性救市政策出台的可能性在逐步增大,因此2005年机会犹存，投资者要注意把握。
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