联合证券：关注上证红利指数推出

　　联合证券 陈龙

　　上海证券交易所今日正式宣布,将于2005年首个交易日发布上证红利指数。上证红利指数以2004年12月31日为基日,基点1000点,指数代码000015,指数简称红利指数。每年末调整样本一次,一般情况下调整数量不超过20%。一般认为,上证红利指数的推出,不仅提供了上市公司投资回报的竞技台,而且为投资者提供了投资标尺和参考,有利于引导和促进上市公司 向投资者提供现金回报,改善"重筹资、轻回报"的现象。个人认为,"重筹资、轻回报"这一行为只是股权分置的必然现象,鼓励现金分红的初衷是好的,但合理的分配制度应该是基于管理层以公司价值最大化为前提下对红利再投资与现金分红的相机抉择,而不是简单的单向鼓励.此外,不同成本的股权结构下,现金分红的公平性值得怀疑.据悉,上证50(资讯 行情 论坛)ETF发行额超50亿 有望春节前上市交易。上证50ETF被当局赋予了很多含义,在产品创新的格调和券商自营资金纷纷参与的背景下,大盘有可能在ETF上市后形成反弹格局.

　　在操作上,继续在控制仓位的前提下,对质地优良的股票如000581等高抛低吸.