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国金投资
在上周上海综合指数(资讯 行情 论坛)周线收盘破位1300点后，本周股指整体上延续了弱市整理的格局，从股指运行分析，本周大部分时间内股指均处于1300点下方运行，虽然周三市场收出一根放量的光头中阳线，但周四周五的弱市特征再次表明周三的反弹，目前来看，还是三角形整理破位后的一次反抽行情。技术上看，如果周四的阴线不能在短期内被
收复，那么说明这个地方还不是低点，震荡或小幅阴跌走势仍将贯穿下周盘面。
从市场分析，本周有几个特点值得关注：首先，虽然前期连续出台了一系列政策利好，但上海综合指数已经连续两周收于千三下方，政策底是否被市场所认同目前看来还有较大的分歧；其次，本周以来指数的运行区间一直围绕在1270—1310点之间进行，整体波动幅度较小，而成交量基本上接近今年以来的地量水平，说明短线做空动力不是特别充足，尤其是在2000点上方套牢的筹码，在目前这个点位基本上已经没有割肉的想法，但我们也注意到，虽然做空动力不足，但目前盘面比较大的一个问题就是盘中资金比较匮乏，一方面是和年底资金面紧张有一定关系，而更深层次上分析，新资金之所以不进场，我们认为，是由于目前的市场正在处于变革期，新的政策和改革正在进行并逐步推出，但一些不确定因素目前仍然没有完全明朗化，比如明年1月1号开始即将实行的新股询价制的影响，另外还有非流通股转让规则目前这个具体的细则仍然没有出来，这是导致场外资金不敢于大仓位中长线布局的一个最重要的原因，而自9.14行情以来，市场短线操作气氛则较为浓厚，一旦短线有利润出现，则大部分投资者均选择获利了结，而周四单边调整走势在很大程度上也是对上面一些因素的具体反映。那么1300点作为目前象征意义上的政策底，对于市场而言确实还存在一定的分歧，但考虑到政策屡次护盘的因素，我们认为在股市一些重大问题破局前，市场整体表现不会太理想。对于投资者而言，适当的观望可能是最好的一种操作思路。
那么从个股方面分析，在经过周三的短暂活跃后，周四周五除了少部分强势股继续活跃以外，盘中的热点大部分退潮，那么从整体上看，有几个特点应该注意，第一，股价处于相对高位的蓝筹股品种本周整体上出现震荡或调整的走势，尤其在受到伊利股份公司高管被刑拘以及部分个股出现自身非系统性风险后，这种影响在短期内仍难以消除，比如海螺水泥、抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、片仔磺等均出现破位下跌，也再次揭示了中高价绩优股以及涨幅较大的价值股的短线风险；
第二，少部分题材股展开独立行情，比如东方明珠(资讯 行情 论坛)、宝信软件(资讯 行情 论坛)、思源电器等，但前期涨幅较大的绩差超跌股整体出现调整，显然目前超跌股所处的状况与9.14行情启动之初已经有了较大的区别，一方面，部分个股股价在经过一个轮回的上涨后，股价已经处于高位，同时年报公布日益临近对这些股票也会产生较大的影响，那么从目前这个板块分析，我们认为已经进入到行情的后半段，操作已经面临一定的风险。
第三，部分资金在目前的点位对风险较小的品种有一定的想法，表现为部分蓝筹股有被动的试探性建仓迹象，从本周资金流向看，主要集中在钢铁、航空、石化、电力这几个板块的部分品种，个股方面，如上海石化(资讯 行情 论坛)、南方航空(资讯 行情 论坛)、上海航空(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)都有资金低吸的迹象，而从主力的操盘思路分析：首先，航空股表现为明显的主动性增仓迹象，主要是因为航空股受到业绩增长被看好以及明年人民币升值的双重利好预期，本周以来走势也最为强劲，比如南方航空近期明显有大资金入驻迹象，而上海航空，自7月份以来，最高涨幅到达40%，而自7月份以来大盘的却将近跌了15%，一来一去，相差55%，颇有当年长安汽车的气势，那么对于航空股板块，我们认为是明年最有希望超越大盘的一个主流板块，回调期间可以逐步关注；其次，石化、钢铁、电力能源除少部分类似于武钢股份等强势品种以外，大部分个股则表现为限价试探性建仓的方式，但入场资金的规模并不太大。那么对于这个板块我们认为也是归避大盘风险最好的防守型品种。
总体上看，本周市场在1300点下方继续有资金小规模护盘的迹象，但市场走强还需等到一些重大问题的明朗。操作上对于上述分析中看好的个股可以拿20%左右的资金进行适当的低吸。
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