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三元顾问 钟鲁川
做多依据：
1、千三一破多头揭杆，政策底部再度验证
在本周为数不多的四个交易日中，千三"铁底"已是两破两立，每当市场触及1300点这一敏感神经时，多头便揭竿而起，奋起反击。从9月以来，上证综合指数(资讯 行情 论坛)已经有11个交易日触及千三一线，但最后都在当日或两三个交易日内重新站于千三之上。1300点俨然已成为多头发动反攻的标尺。而这一经过反复锤炼的政策底部在近期的市场走势中仍显滴水不漏。这无疑大大增加了资金做多后市的信心，对目前的市场而言，千三关口的每一次破位都是一次介入的良机。
2、资金调仓重归正途，绩优蓝筹重获追捧
从近期盘口个股的运行来看，钢铁、石化等绩优蓝筹类个股已经基本上取代了前期的低价超跌、题材类个股成为市场炒做的热点。市场资金已逐渐从前期的价格投机性炒做转移到目前的价值投资上来，前期跌幅较深的钢铁、石化等周期性行业的绩优个股成为多头能量的集中释放点。相关市场研究表明，从估值的角度看，目前10倍以下市盈率的周期性公司，如果明年仍有10%-20%的增长，则市盈率可望下降到8-8.5倍。假设其中的龙头能在零增长时保持较大比例的分红，则股息率将在10%以上，这样的投资同样具有相当的吸引力。
做空依据：
1、市场量能持续萎缩，技术走势短线疲弱
就目前整体的均线形态而言，空头排列的现象仍未有所改观，周三股指在回补跳空缺口后，仍受到5日均线和跳空缺口的压制，这给短期股指的上行带来较大的阻力。另外从近期的市场成交而言，量能已呈现出了明显的萎缩态势。虽然周三股指的上行一度受到场外资金的追捧，但周四随着量能的不济，股指又重回弱势震荡格局。随着股指技术走势的日趋疲弱和量能的持续低迷，短期内若无外力注入，对市场形成有效推动，则大盘疲软的走势仍将难以得到改观。
2、科技杀跌仍在进行，股价泡沫不断破灭
虽然近来大跌的部分科技类个股如浪潮软件(资讯 行情 论坛)、上海科技周四出现的一定的超跌反弹，但科技板块整体的杀跌仍未因此而有所缓解，京东方(资讯 行情 论坛)A、彩虹控股再度跌停，星湖科技(资讯 行情 论坛)、长城电脑(资讯 行情 论坛)等再度成为空头能量的释放点。而在两市跌幅榜上更为吸引眼球的是ST个股的大面积跌停，该板块前期受到投机资金疯狂博弈而造成的股价虚高泡沫近来同样得到了疯狂的破灭，游资在该板块的撤离显得相当坚决与迅速。这给后市股指的运行带来了较大的牵制。
一目了然：虽然千三一线在近期的大盘运行中起到了异乎寻常的支撑作用，但随着京东方、彩虹股份(资讯 行情 论坛)等科技股的大幅杀跌成为市场新的做空动力，股指在回抽确认收敛三角形下轨之后重归跌势，成交量持续萎缩，预计后市股指仍然有进一步考验千三整数关口支撑的要求。
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