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在前期抛售大量蓝筹股后，近期基金开始重新收集筹码
本报讯昨日，沪市多空主力围绕1300点关口，进行了激烈争夺。盘中最低到达1291点，但是主力多头随即全力拉升。在石化、钢铁等大盘蓝筹股整体上扬的带动下，股指出现一波急剧上涨的走势，最高冲到1317点。尾市，股指收报1313点，比前日上涨5点。
新股发行在即扩容促使底部形成
近期对市场影响最大的消息，就是《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》。这表明自8月31日起一度中断的新股发行工作，即将重新启动。新的新股发行政策将于明年1月1日起实行，从理论上讲融资大门将重新开启。
从我国股市的历史来看，一般都在年初开始进行扩容。
因此，扩容压力是目前市场所面临的最主要利空因素。
不过，投资者应该辩证地看待融资压力对市场的影响。目前已经处于第四季度，技术上处于1300点附近。市场扩容、大盘股发行所引发的压力，在技术上促使市场形成了底部。分析最近两年的市场行情，就可以得到验证。比如，2002年中国联通(资讯 行情 论坛)、中信证券(资讯 行情 论坛)的上市和2003年长江电力(资讯 行情 论坛)的上市，均在当时形成了市场的重要低点。笔者认为，只有经历了一轮密集扩容的冲击之后，才能真正搞清楚整个市场的承受能力和技术底部位置。也只有在这种情况下，大盘才能有实质性、长期性的牛市行情。所以，目前市场仍将保持低调运行的态势。
蓝筹全力护盘运行脉络仍不清晰
观察盘口，在指数持续低迷、量能萎缩的情况下，一度被投资者遗忘的蓝筹股板块，近期出现良好走势。尤其是在昨天沪指跌破1300点之际，由于钢铁板块的整体走强，带动蓝筹股整体企稳。实际上，上周钢铁板块就已经开始启动。其中，凌钢股份(资讯 行情 论坛)的涨幅已经达到20%.不过笔者认为，近期蓝筹股持续走强的可能性比较小，这主要基于两方面的原因：第一，投资基金目前还处于筹码的重新收集过程之中。在前期相对高位抛售了大量蓝筹股筹码之后，近期投资基金开始重新收集筹码。问题在于，一时间很难筹集到足够多的筹码。因此，投资基金暂时不会对蓝筹股进行大规模的强势运作。第二，蓝筹股行情的整体走强，需要庞大的市场资金进行支持，而这正是目前市场最为欠缺的。新股发行将对市场的资金面构成很大压力，同时大盘趋势并不很明朗，很难对场外资金形成强大的吸引力。因此，近期市场的成交量迅速萎缩。以目前的量能水平看，蓝筹股出现强势上涨是不现实的。蓝筹股近期的强势表现，只是属于技术性的反弹，也就是对1300点进行护盘，并不具有持续大幅上扬的可能性。目前，市场还没有出现能够凝聚人气的主流热点，运行脉络还不是非常清晰。对此，投资者要有清醒的认识。北京首放
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