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北京群丰 王朝烽
大盘成功演绎“绝地反击”的好戏，1300点下方再度受到强大买盘的支持。本栏屡屡提示投资者，击穿1300点不应该成为抛空的理由，相反，这恰恰正是投资者睁大眼睛物色潜力品种、积极“冬播”的机会。在持续调整之后，过分看空后市完全没有必要，当然这期间个股板块的差异会非常之大。
据盘面观察，大盘蓝筹股整体出现止跌回升，不仅重新收复千三点，还封闭了周一的下跳缺口，也使得此前危险的股指走势得到一定缓解。石化、钢铁、汽车等核心资产在盘中表现活跃，扬子石化(资讯 行情 论坛)、上海石化、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、武钢股份、长安汽车(资讯 行情 论坛)等个股纷纷大幅上冲，在很大程度上吸引了市场的注意力，蓝筹股板块是本栏重点关注的板块，这部分个股经过连续的调整从时间上来看已经较为充分，从上证50(资讯 行情 论坛)指数、深成指观察可以更加清晰地体会到，从技术指标来看都有调整到位并开始转强的现象；同时随着LOF、ETF的推出，特别是LOF在下周一即将开始交易，这些都为大盘蓝筹股的再度走好提供了有利条件，成为后市引领大盘向上的主要力量，已经成为众望所归。
近一段时间以来，在“宏观调控”以及“基金价值投资被质疑”的背景下，基金曾经重仓的核心资产分别出现不同程度的下跌。基金重仓股是否“透支”未来业绩的讨论也不绝于耳。对此，我们认为，基金核心资产的分化，应该以动态的眼光来看待。价值投资还是成长投资，都要结合公司过往的盈利、公司治理、相应的市场前景等一系列问题，分析预测未来业绩。目前需要关注的一个现象是，投资主体和市场的多元化。从目前活跃的众多个股中分析，基金通过价值投资发掘的部分个股目前仍具有良好的价值，例如定价比较合理，中长期值得关注。投资主体多元化的状态下，基金投资最终的落足点还是价值和成长。
尽管市场展开了持续的调整，但从中长期趋势看，目前整个市场的位置怎么也不能算是高位，况且，国民经济仍然保持着较高的发展速度。特别是经过3年的调整，大势的位置明显处在价值低估的阶段。在这样的背景下，钢铁股十几倍，甚至几倍的市盈率、公用事业股二十几倍的市盈率，都显示定价明显偏低，需要一段时间来让市场重新认识。此外，与国民经济发展紧密相关的石化、运输等行业，也蕴藏着被低估的个股。这些都需要以动态的眼光进行分析评价。
总体而言，目前市场的风险显然不是指数的风险，主要还是体现在个股板块之中，“年关难过”正是市场上绩差股、老庄股的真实感受，喜欢搏击该类个股的投资者，无疑在这几个交易日体验到个股风险的恐惧。也就是说，无论有什么题材、有什么概念，临近年底之时都必须接受年报业绩的考验。
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