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连续两天的阴线缘自“新股发行询价制”出台给出新股发行将开始的“利空”预期，但是昨天的大盘并没有再创新低，这能否说明利空已经得到部分消化？
郭峰：大盘没有再创新低，但交投萎缩，仍然没有摆脱弱势整理格局。应该说新股询价制度前期已经在各大机构进行过征询，市场具备了相应的承受力，所以这一消息不足以使大盘形成又一轮下跌。周二的走势说明该利空已经在消化之中，但毕竟询价制度是借鉴国际
上通行的办法而来，因此，市场各方都在拭目以待。从管理层一系列政策看，市场正处于宏观面和政策面的底部，从发行规模的行政化仍然可以看出管理层并不会轻易放弃“9.14”以来的政策底。
阮斐：对于新股首发恢复的消息，市场应当已基本消化。然而困扰大盘运行的，还有其他一些因素，如年底资金压力主要集中在这一周，海外媒体对QDII的评论,以及业绩预期较差个股如南京熊猫(资讯 行情 论坛)的下跌影响等等，因此大盘在第二个缺口下方出现缩量整理。我们看到两根K线中周一的下影线较长，周二则是上影线长，虽然第二根阴线未创新低，但尚不能判断大盘探底已经完成，如果大盘继续缩量则盘中仍有可能试探千三关口。
大盘会否出现短线反弹？
郭峰：在利空消化过程中，我认为指数不会产生大的波动。在11月份前后曾有4次跌破1300点后的反弹，致使大盘每次接近1300点时空头都变得较为谨慎，同样如此，这次在1300点下方也会形成重要支撑。近期篮筹股板块的活跃已经显示，基金对1300点的位置还是比较认可。目前大盘仍处于筑底阶段，并不具备较好的上升形态。如果周K线能从三角形整理变为箱体整理，则大盘有望形成真正的底部。短线来看，大盘运行在短期均线下方，表明上行压力较大，能否重新回到20日均线上方将成为12月份关注的重点。
阮斐：如果大盘在回探过程中拒绝创新低，则会向上反弹。至于反弹力度，应关注缺口和成交量。周二盘中缺口将补却不补，如果周三能够顺势形成第三个缺口，对大盘筑底较为有利，但没有一定的利空消息配合打压则出现的可能不大。如果大盘直接向上封闭第二个缺口，必须快速放量上拉脱离低位，否则无量补缺后仍摆脱不了整理格局。
市场人气低迷，观望气氛加剧，成交量萎缩，这种态势会否一直继续到新股询价制度推出的那一天？
郭峰：本周已经连续两个交易日缩量，成交低迷有多方面原因，有对扩容的担心，有年末资金压力，但更直接的则是市场热点的匮乏。在游资从题材股行情中退潮时，篮筹股行情却呼之不出，只有钢铁股稍稍表现一下，又没有形成市场的合力。热点的断层导致场内更多的观望情绪，这种状态可能还要延续一段时间。
阮斐：目前市场利多利空交织，市场的观望心态更多是投资者难以判断和麻木的表现。国内股市一般在争论之后即面临调整，因此估值争论、股指期货、QDII、券商托管等都给市场带来压力。其实，新股询价制并不是决定股市涨跌的根本条件，重要的是目前股价是何种水平。如果市场整体股价仍然偏高，那么新股询价制度出台不管是高是低，整体市场的股价仍将向下调整。如果整体定价已经偏低，则新股询价发行将给大盘带来新的推升动力。目前第二种可能性更大。如果市场跌穿管理层的底限，最大的机会也就来了。
那么，在新股询价制度推出之前，投资者该如何操作？郭峰：过去两年的行情显示，市场在扩容之前总有一段调整期，但在大盘股发行期间和期后，大盘都会出现一波可观的行情。此次新的发行制度即将推出，虽然会和以前略有不同，但大盘的趋势却如出一辙。行情的活跃度是新股发行的前提，新股的加盟又是行情活跃的添加剂，投资者应明白这一道理。
阮斐：投资者在操作时如果成交量不能放大，那机会只可能产生在少数业绩增长股、题材股及低价股中，比如最近没有A股的深圳B股就持续走强，另外，金晶科技(资讯 行情 论坛)、云维股份(资讯 行情 论坛)等业绩增长股也保持强势。
作者：主持人 金荣钧 上海万盛 郭峰 东方证券 阮斐
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