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北京首放
交易的垃圾时间，由于机构回笼资金以及作帐，每年年末对投资者而言都属于很难熬的阶段，目前市场正处于这个时间。今天深沪市场弱势整理，交投极为清淡，成交金额再次创出调整以来的新低，沪市单个市场只有47亿元，表明经过连续两天的杀跌，空方的力量有明显的消耗，同时1300点一线仍具有一定的支撑，全天沪指在10点附近的范围内波动，因此
由于目前市场做多意愿不强，在量能没有放大和热点没有形成的情况下，短线大盘仍将继续弱势整理，构筑整理平台之后才能选择方向。
多空因素互相作用，优质资产仍是主流。今天国资委主任李荣融的讲话中提到，要求中央企业将优质资产注入上市公司，增加投资者回报，这无疑对深沪两市都具有一定积极意义，对投资者低迷的信心也能起到一定的刺激作用，因为优质资产的上市将有助于提高深沪两市的整体资产质量，对证券市场的长期发展有利。从相关数据上看，截至2004年9月底，中央企业控股的境内上市公司168家，股本总额占全部境内上市公司的33.8%，这些上市公司在市场中举足轻重，占据了市场主要的利润来源。不过注入优质资产的另外一层意思就是扩容，在李荣融的讲话里也谈到了加快推进具备条件的大型和特大型中央企业境内外上市，实现股权多元化的观点，这表明在未来的一段时间内将有可能有大盘股甚至是航母股相继进入二级市场，对市场资金紧张的局面将带来更大的负面因素，这也就是近期市场参与者对后市出现忧虑甚至恐慌的主要原因，结合上周末出台的新股询价制度，投资者预期市场的价格中枢将继续下移，因此个股纷纷遭到抛售，大幅跳水的股票再次出现，市场的恐慌气氛也有开始蔓延的迹象，预示着个股普跌格局再次来临，但是我们认为，市场中的优质资产即具有业绩支撑的蓝筹股受到的负面影响要远远小于题材股、亏损股，这也正是近期以炒作题材、超跌、亏损等板块个股大幅跳水，而钢铁板块等走强的原因。因此，在未来的行情，投资者仍要关注市场中的主流资金看好的优质资产，他们将是市场的主流，决定着市场的走势。
蓝筹将接替题材的控制权。从盘中看，场内热点相当凌乱，除了蓝筹股继续不作为之外，题材股大幅跳水则更显得市场毫无生气，甚至前期整体活跃的ST板块较前期也是大幅下降，可见场内游资的活跃程度较前期已有所降低。资源类中的有色金属、煤炭、钢铁的灯板块却整体走强，五矿发展(资讯 行情 论坛)、稀土高科(资讯 行情 论坛)、东方坦业等，而随着上证50(资讯 行情 论坛)与上证180(资讯 行情 论坛)于明年1月3日起样本股的调整，紫江企业(资讯 行情 论坛)、中化国际(资讯 行情 论坛)等新近入选上证50板块的个股走势有所转强，总的来看，市场并没有出现一个能够凝聚人气的热点板块，不过，我们认为，这只是2005年年初行情之前的一个过渡，部分蓝筹股的走强表明，已经沉寂较长时间的正规军已经开始行动并正在试图改变市场格局，游资主导市场的局面将被打破，而新老交替的结果也将使得以及进为首的机构将重掌大盘的控制权，我们认为后市蓝筹股将在振荡中逐步走强而垃圾股很有可能在振荡中走弱，市场中的资金流向也将发生根本性的变化。
树立正确策略，把握投资机会。虽然蓝筹股在2004年的整体表现并不尽如人意，并且受到了市场多方诟病，“不作为”成为2004年市场对蓝筹股最普遍的评价，然而市场表现却充分证明蓝筹股是2004年上涨时间最长、累计涨幅最大的年度牛股！根据对2004年1月1日至12月13日的统计，石油济柴、江西长运、贵州茅台、中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)分别以122%、103%、93%、86%、78%的累计涨幅位居年度累计涨幅前五名！年度累计涨幅最大的前50名股票(经过除权处理)分别是石油济柴(资讯 行情 论坛)、江西长运(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、中集集团、中兴通讯、新安股份(资讯 行情 论坛)等，上述50只年度大牛股2004年前三季度平均每股收益为0.44元，远远高于两市的平均水平；基金等机构重仓持有的股票为43只，所占比例高达86 %，主要包括港口、煤炭、电力、化工、电子、有色金属等业绩迅速增长、行业景气度走高的股票，这说明基金的价值投资理念仍是市场中最主流的能给投资者带来稳定而丰厚利润的投资理念，我们认为，在2005年的行情中，蓝筹股仍将大放异彩，为投资者带来机会；仅就短期而言有色金属股值得关注。
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