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大摩投资
周一三大报都在显著位置发布了明年1月发行新股的消息，市场闻声而落。上证指数(资讯 行情 论坛)以1312.6点低开，最低1299.84点，最高1314.4点，留下了2个点的向下的跳空缺口，两市的成交量进一步呈现萎缩状态。
应该说在上周五就已经有消息灵通人士风闻这一消息而大肆抛空，而上溯到10月，自中旬以来市场的弱势格局当然地成为扩容这一无形压力的牺牲品。市场对扩容的反感已经持续多年，所以当管理层在今年10月表明年内不发新股时，市场以长阳来回报；今天再度公布发新股，市场自然很难回报以掌声。从发新的步伐看，明年上半年交通银行、中石油以及宝钢股份的增发等将带来较大规模的扩容压力，此外中行、建行等规模庞大的发新预期也令市场担忧，在扩容压力即将到来的情况下，市场投资心理将发生变化，观望的资金将陆续增加，这会令短期市场压力加重。本周预计市场关注的焦点将是消化新股即将发行的给二级市场带来的冲击。
发新是利空，但是辩证地看，这一利空却有利多的内核。一个最重要的事实是，明年的发新在建立在询价制度基础之的，这是与以往发新最大的不同，而询价制度将有效挤压新股水分，使新股更具投资价值。在一个有很少水分的市场里，理性投资将成为主流。从今天大盘的表现看，上证综指在利空打击下并未有效跌穿1300点的政策底，就足以说明这一利空在被前期消化的同时其利多内核已经被部分资金所接受。由此来看，利空出尽是利多的意味正变得浓厚起来。后市投资者可关注大盘技术面1300点是否会成为强支撑，如果大盘不能有效跌破这一点位，则后市经过短期震荡之后极有可能返身向上。我们前期一再强调中小板、上证50(资讯 行情 论坛)指及网络科技股这三大板块的重要性，从近期弱势格局中这三大板块反复有个股走强可见，有先知先觉的大资金正利用市场难得的低迷机会大肆建仓。后市一旦大盘转暧，这三大板块极有可能成为率先反攻的领涨板块，投资者可重点关注。
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