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三元顾问 陈林展
做多依据：
1、钢铁汽车强势领涨，场内人气再度激活
本周四，在钢铁、汽车板块的强势领涨带动下，股指在沉寂了许久之后终于演绎出了一波上涨行情，场内量能明显放大，多头信心得到了较大提振。虽然午后大盘涨势有所收敛，终盘以一根带上影线的阳线报收，但明显市场已随着钢铁、汽车等基金重仓股的活跃而被再度激活，而一旦周四部分基金重仓类个股的活跃为后市基金的做帐行情提前拉开序幕，考虑到基金重仓股的巨大权重比例，那么其对于今后股指的良性发展无疑具有极大的推动作用。
2、背靠千三政策铁底，投资价值再度凸显
相关数据表明，截至2004年11月30日，上海A股算术平均价格为6.71元,平均市盈率(扣除亏损股)为19.5倍, 平均市净率为2.21倍, 估值水平分别比"5.19"低点相应水平低26.4%、32.1%和29.4%。可见，目前我国A股市场股票的整体估值具有较大的投资价值。从上证50(资讯 行情 论坛)指数成份股来看，一些筹码较为集中而市盈率较高的个股跌幅居前，而一些低市盈率的个股却涨幅居前。比如周四领涨汽车板块的长安汽车(资讯 行情 论坛)，其目前的市盈率尚不到12倍，且三季度每股受益0.49元，具备了良好的投资价值。
做空依据：
1、做多热情一日消退，股指孱弱抬头可见
虽然股指周四以一根阳线报收，但观察股指全天的走势，我们不难发现大盘在早间一波高潮过后，午后颓势再度显现。随着股指上冲60日均线未果，场内抛压风起云涌，多头承接盘的孱弱也一度使得场内的做多动力顷刻消退，股指也一度重返30日均线之下。并且从量能来看，虽然成交量相较前日上有所放大，但对于一波行情的启动来说无疑仍显不够，并且随着午后股指的走弱，量能也一度呈现出滞涨态势，终盘股指拉出一根较长的上引线，其孱弱走势可见一斑。
2、利空消息再度传出，新股发行阴影重现
证监会主席尚福林周四在中国证券基金国际论坛上透露，新股发行询价制度已经研究成熟并即将推出。此消息的传出无疑对周四刚刚有恢复生机迹象的A股市场来说又是一枚重磅炸弹，而这又不由让人联想到周三证监会关于发审委人员名单的确定与新股发行询价制度的即将推出旨在为后市的新股发行做着铺垫，这也使得广大投资者原本因为新股发行将拖累指数而高悬的心绷得更紧了，也在一定程度上制约了多头的做多热情，抑制了后市行情的发展。
一目了然：虽然在钢铁、汽车等板块强势高走使得股指被再度激活，但盘中多头承接盘的匮乏再度使得股指呈现出得而复失得尴尬局面，股指也因此重会30日均线之下，而随着基本面上利空消息的再度出台，后市股指的发展将面临更加严峻的考验。预计明日股指下行的概率较大。
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