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国金投资
虽然政府再度出手救市，果断推出分类表决制度，但周三大盘依旧是冲高回落，盘面热点乏力，市场对利好几乎麻木，机构出局的意愿也较为强烈。我们认为，在政策与市场的博弈过程中，1300点争夺战将再次打响，但短期趋势已经不容乐观。
周二晚，中国证监会发布了旨在保护中小股东合法权益的文件《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，赋予了中小投资者对上市公司重大事项的发言权和表决权，完善了独立董事制度，提高了上市公司信息披露的质量要求，鼓励上市公司分红，加强了对上市公司和高级管理人员的监督。在大盘临近1300点的时候，政策再度出手，政府救市的心态可见一斑。但市场似乎视而不见，开盘冲高之后就持续回落至收盘，蓝筹股继续回落，前期领涨的短线热点快速退潮，盘面几乎找不到做多的迹象。政策一方面积极救市，而市场却持续回落，背后原因颇耐人寻味，同时也折射出市场更深层次危机。
首先是分类表决推出早已在市场预料之中，9.14行情就基本将这一利好提前消化，政策推出前视察还有朦胧和期待，而一旦落实就失去了原来那份神秘和吸引力，投资者反映冷淡就属于情理之中的事情。其次就分类表决这一制度本身来说，虽然管理层通过文件的形式承认和保护公众投资者的利益，使中小股东的地位提到提升，在公司治理中的作用开始凸现。流通股东权力的提升和权益的保护，对遏制上市公司恶意圈钱，不顾回报有重大意义，同时也是“国九条”落实的进一步体现，但是这一制度并没有解决股权分置这个根本性问题，更多体现的是一种妥协和折中，对我国股市内在价值提升的作用并不太大。而且管理层推出这一过渡性政策安排，说明股权分置问题还将在较长时间内继续搁置，证券市场的达摩克斯之剑依然高悬，股市就必然还将在病态中前行。最后就是目前市场还面临更多更棘手的问题，比如年底资金回笼压力、年报风险、估值水平下降，备战扩容等，这一制度对解决以上这些问题根本没有任何作用，市场不领情也就是自然而然的事情。
当然，我们也不能全盘否定政策的利好以及历史大底的双重支撑作用，1300点一线应该还会有所反复，但大盘的走势最终是由市场内在因素决定，政策只能改变一时，但不能改变一世，我们认为1300点可能会被再次击穿，前期1260点也将面临再度考验，历史大底最终很可能以双底或三重底的形态出现。投资者目前应该谨慎操作，不要迷信1300点的政策支撑，提防市场最后一浪杀跌。
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