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周三两市大盘没有因为政策利好的出台而出现丝毫走强的迹象，大部分时间内股指一直维持小幅震荡盘整的走势。尽管股指低点基本与前一交易日的低点持平，然而上档压力沉重的迹象却显露无疑，日K线图上一根略带上下影的小阴线显示出市场弱势的一面，这种局面持续时间越长后市反击的预期力度也将会越弱，相信这是很多投资者所不愿看到的。近期市场之所以迟迟无法企稳，并非出于技术上的原因，相反目前部分技术指标已处于低位状态，像沪指日KDJ指标呈低位金叉之势。既然不是技术上的原因，那又是什么因素导致市场一再疲
弱的呢？
我们认为是投资者心理预期上存在较大分歧，致使场内出现不和谐的音调。不但普通投资者如此，就连基金等机构投资者也对后市大盘运行预期存在分歧。分歧的焦点在于新股扩容和市场监管上。尽管这两个问题表面上看不存在丝毫的联系，但由于都不同程度会牵扯到资金的供给，大家的担心就此油然而生。对于明年的新股扩容压力大家都心知肚明，除了弥补今年下半年停发损失之外，几只大盘股的发行更将引发一轮不小的冲击，既然前景已然“渺茫”，部分机构无心恋战也在情理之中了。
与此同时，近期针对券商、基金的问题调查并没有终结，每天市场中还是有很多针对此问题的报导被披露，有消息称2005年之前券商挤占客户保证金的问题要彻底了结，言下之意部分问题券商要尽快将挤占的客户保证金全额清退及补全，这一过程会采取什么方式进行目前还不得而知，但不排除抛售重仓股进行套现的可能。基于上述担忧，以基金为代表的机构投资者暂时不会采取强硬的动作，这将使得大盘因市场热点难以切换而继续维持低迷的状态不变，操作上继续保持谨慎的操作策略，等待市场出现新的转机。
天一证券
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