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三元顾问 李伟锋
大盘单边下跌，股指创出了近期的新低，宣告大盘再次调整的来临。从盘面来看，蓝筹方面，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)和上海航空领跌大盘，这是继上周煤炭股出现破位杀跌以来新加入做空阵营的高位蓝筹股，那些顶在高位的蓝筹股越来越显得高出不胜寒，场内的基金之间，机构之间在局部品种上出现了分歧；太原刚玉(资讯 行情 论坛)跌停，中视传
媒(资讯 行情 论坛)，多佳股份(资讯 行情 论坛)等大面积的下跌预示着近期强势品种出现快速的退潮，近段时间一直处于活跃状态的游资开始选择休整和退场。
从这样两个方面来看，短期市场面临做多热点匮乏，空方力量增强的不利局面，大盘短期之内将继续展开调整。这种调整的性质属于彻底释放市场中的去潜在压力，卸下包袱重新开始。从目前的市场格局来看，西山煤电(资讯 行情 论坛)等累积了100%以上涨幅的高位蓝筹已经不再是市场的热点，需要有一个阶段性的调整，这是市场中唯一能够引起大盘出现较大幅度调整的因素，也是目前市场中很多投资感到不踏实的地方。这些高位蓝筹出现一个阶段性的调整属于正常的市场现象，是在市场整体估值和股价水平下降背景下的一个合理现象。从大的运作思路上来看，股市呈现典型的"30年河西，30年河东"，市场对周期性行业的挖掘和运作已经相当充分，在未来的行情中市场主力势必将抗起新的大旗。
高位蓝筹股的阶段性调整和短期市场热点的退潮将引发市场再次调整，政策力量和市场力量更好地揉和在一起，构筑真正的底部。从上述的分析来看，大盘的此次调整主要是释放市场中最后的压力，迎来一个不错的建仓期。操作方面，面临两方面的机会，需要重点把握：
第一：趁机低吸业绩增长的潜质公司。市场中存在一批目前处于上升势头的上市公司，04年的业绩将大幅度增长，比较典型的如化肥行业，尿素价格的上涨使云天化(资讯 行情 论坛)，湖北宜化等尿素类上市公司潜三季度业绩同比出现了大幅度的增长，由于政策面的支持，可以预期这些公司05年的业绩将继续上涨，属于目前从行业角度来看，值得重点看好的行业，大量基金在二三季度大幅度增仓，使基金们的新开辟的战场。二级市场上，这些品种处在半山腰的位置，不上不下，加上可能存在的大盘风险，使不少投资者望而却步。如果此次调整使这些品种出现阶段性的调整，则为这些股票提供了很好的逢低建仓的机会。另外，关注那些在三季度中预告04年业绩将大幅增长的公司，尤其是那些依靠主营业务增长，公司基本面在积极改善的优质公司值得重点关注，如600522中天科技(资讯 行情 论坛)，000962东方钽业(资讯 行情 论坛)等，股票的价值尚未被市场充分挖掘，大盘的调整提供了一个良好的建仓机会。从航天电器(资讯 行情 论坛)开始，年度业绩的预增已经拉开帷幕，市场对业绩增长题材重新予以高度关注。
第二：备战低价超跌股上的价格博弈机会。
在A股市场，一直是两条腿走路，一条是围绕业绩展开挖掘；另一条是价格博弈。就目前市场所处于的阶段而言，这两条腿的分量是不相伯仲的，不要刚习惯了行业景气型投资，就把价格博弈彻底晾在一边。目前市场中低价超跌股比比皆是，9.15行情，10月份11月份的行情中低价超跌股均表现得异常活跃，提供了这个阶段的主要市场机会。从资金的角度来看，在基金上下两难，观望调整的情形下，游资一次一次地在市场中掀起波澜，大胆而凶悍地制造了大量的牛股，浪潮软件(资讯 行情 论坛)，青鸟华光(资讯 行情 论坛)等强烈地刺激着市场的神经，游资在告诉市场，它们也是市场的主导力量之一。市场中大量低价超跌股的存在为价格博弈提供了肥沃的土壤，大盘每一次向下调整，使价格博弈的基础更加扎实，因此游资的退潮是暂时性的，随时会卷土重来。需要强调的使，在下一次行情起来的前夕以及行情的起始阶段，低价超跌股将是行情的主要主线，发挥预热的作用，基金们往往会慢半排之后在成为市场的主导。针对价格博弈的操作思路，主要把握三条：一，超幅越深越好和绝对股价越低越好，天山纺织启动时就是市场中最符合这两个特征的品种；其二是股性活跃，也就是弹性好的品种，天目药业(资讯 行情 论坛)，上海三毛(资讯 行情 论坛)等属于游资高度喜欢的品种，在多次超跌反弹行情中，大部分投资者一定会有似曾相识的感觉，强势品种老是出现在这批品种中。投资者所要作的是严格符合这两大条件的品种放在自选股中。
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