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北京首放
虽然市场仍维持着胶着状态，但各种题材尤其是重组股的炒作精彩纷呈，表明各类资金都在猴年最后一个月对原有持仓布局进行结构性调整，或者减仓，或者建仓。本栏在上周点评的传媒板块正是大资金战略兴建仓的品种，整个板块中的个股全线走强，中视传媒(资讯 行情 论坛)全周大涨33%，电广传媒(资讯 行情 论坛)上涨25%，太原刚玉(资讯 行情 论
坛)七个交易日上涨47%，周五点评在东北大重组大环境下的机会以及煤电联动的所带来行业的发展，指出东北热电板块个股得到了市场的认同，其中岁宝热电(资讯 行情 论坛)开盘牢牢封在涨停，本栏对市场热点脉搏的准确判断再次得到了市场的认同。今天深沪呈现了两市先抑后扬的走势，沪指在下探到1327.38点之后一路上扬，突破了5日均线，弱市中的黑色星期一终于没有出现，但是美中不足的就是成交量却出现了一些萎缩，因此，今天反弹的主要原因就是经过前期的连续整理，空方力量已经在很大程度上得到了释放，多方力量开始慢慢凝聚，总的来看，短期内市场仍没有摆脱震荡的格局。
从月线上看，沪指自7月份以来已经围绕敏感的1300点进行了时间长达5个月的整理，上有半年线的压力，下有1300点的政策支撑，投资者对后期走势产生了迷茫，从历史上的角度来分析，沪指在1999年向上突破1300点之后，在1300点都没有停留很长的时间，即使在2001年市场走熊之后，2001年、2002年、2003年每一次在1350点之下停留的时间都非常短暂，并且都产生了较大的反弹，那么，我们该怎样来分析本次的横向整理呢？
我们认为，虽然多空双方对后市看法存在很大差异，但是从中长期的战略角度上，多空双方都将1300点看成是一个系统性较低的水平，因此，在目前点位，空方不会进行大规模的行为，并且由于市场本身深层次的问题还没有解决，多方也不敢贸然发动行情，因此，在这种情况下，市场参与各方都会从中期的角度上战略性的进行操作，而这一切投资者可以从成交量的变化上观察出来。
股指围绕1300点震荡过程中的最大看点就是明显持续放量，并且是涨跌都有量，最明显的是9月的K线成交量最大，创出了最近4年以来1300底部区域最大月成交量。我们通过可以发现，自1999年以来，股指曾经五次下探1300点附近筑底，最低点当月成交量最小的是1999年12月，只有774亿元，最大的就是2004年9月，当月成交量高达2435亿元。刚刚过去的11月份，虽然股指反复震荡，但当月成交量依然保持了1845亿元的高水平，不但明显大于1999年12月、2002年1月的成交量水平，也十分接近2003年1月、2003年11月的成交量水平，这种情况说明在接近1300点，有资金在进入市场，而这一迹象我们还可以从流通市值的变化来判断，今年深沪两市最低流通市值出现在8月份，当时是11487亿元，但随后便出现了持续增加，9月、10月、11月的流通市值分别是12136亿元、11597亿元、11777亿元，由此可以发现，虽然8月份以来两市的流通市值有增有减，但总的趋势是稳步增加，这是增量资金入市最有力的证据。
在从市场的热点变化来看，自9.14行情以来，低价超跌股行情风起云涌，在股指没有很大变化的背景下，表现的非常惹人注目，黑马不断出现，望春花(资讯 行情 论坛)，抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、浪潮软件(资讯 行情 论坛)等等翻番个股都刺激了市场人气，使投资者眼花缭乱，分不清主流脉搏，这也是行情开始时候的最大特点，但是随着行情的发展，市场主要炒作目标已经慢慢显现，那就是重组题材，飞乐音响(资讯 行情 论坛)、太原重工(资讯 行情 论坛)，中视传媒等等无疑不是与重组有关。我们知道，上涨行情发展的最重要的一个前提就是要有主流热点，当蓝筹股受到宏观调控压力下跌，以及涨幅过大出现技术调整，市场没有主流热点之后，重组股的全面爆发则预示着市场已经有了维持人气，并且出现了赚钱效应的板块，这对我们判断后市行情的发展也是一个重要的条件。
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