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东吴证券 赵钧
中央经济工作会议12月3日至5日在北京举行, 尽管没有大篇幅地论述资本市场的政策取向，但是从会议中关于“当前，改革处于攻坚阶段，要坚持社会主义市场经济的改革方向，妥善处理好改革发展稳定的关系，既要敢于攻坚、锐意推进，又要兼顾各方、积极稳妥，把握好政策措施出台的时机、力度和节奏”的文字表述，可以认为会议仍然为资本市场的发
展，尤其是下一步资本市场的改革再次确定了基调。展望2005年，国内经济总体形势将可能是近几年来最适度、最健康、最明朗的。在这一宏观基本面下，如果能够把握好政策措施出台的时机、力度和节奏，则意味着资本市场也将面临重大的转折机遇。
而由于会议中并未传来短期能够刺激市场上扬的政策利好，同时有市场人士担忧新股发行可能会于近期恢复，使得两市再度出现疲弱走势。周一，沪市略微走高至1339点后逐波回落，前市最低曾探至1327点，成交迅速萎缩，仅31亿。盘面运作格局没有明显变化，依然是非主流资金演绎的超跌反弹行情，但有一个特征便是活跃品种背后都或多或少隐含着一定题材，如飞乐音响(资讯 行情 论坛)第一大股东与清华大学深圳研究院股权转让事件，太原重工(资讯 行情 论坛)关于集团重组上市公司，太原刚玉(资讯 行情 论坛)关于其潜在大股东横店集团与时代华纳合资消息等，而业绩则普遍平平。这一现象同近期博时主题行业基金经理关于“在宏观经济周期进入繁荣或后景气阶段,大规模的产业整合、公司兼并与收购必然会成为市场关注的焦点”的表述相符，从而也使得目前非主流资金找到了适合目前世道的作战平台。截至前市收盘，超跌及重组题材股总体表现强于大盘，如精密股份(资讯 行情 论坛)，岁宝热点和飞彩股份(资讯 行情 论坛)等三家个股报收涨停，ST板块继续集体反弹，汽车板块则成为收盘集体拉升的抢眼板块。
目前市场仍在1330一线横盘蓄势，热点则依然不断，且呈现有序扩散特点。预期在已进入重要时间之窗之际，作多力量的逐渐积聚将促使大盘拾级而上。
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