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昨日盘面热点较为热闹，既有传媒股，也有农业股，但股指依然不振，原因无它，盖因中兴通讯(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、伊利股份(资讯 行情 论坛)等二线蓝筹股出现了暴跌。
如何看待这一信息呢？
两方面信息导致基金减仓对于基金而言，大盘走势往往并不是基金减仓所要重点考虑的因素，因为基金们一直信奉的是买入并持有的操作策略，对于目前基金重仓股的大甩卖，不能仅仅从大盘的角度来分析之，只能从基金重仓股的估值来分析之。而就目前来看，不少基金重仓股的估值面临着重估的压力，比如说齐鲁石化为代表的化工股。虽然行业景气依然不错，但在11月底以来，PP，PVC，PE等大宗化工品的价格出现了下跌，齐鲁石化的内在估值也在发生变化，基金的减仓也在情理之中。同样，还有伊利股份的乳制品行业，也面临着增幅放缓，价格下跌以及成本提升所带来的压力，汽车板块在近期的暴跌更不要提了，因为汽车行业的利润增长幅度出现了三年来的首次负增长。这仅仅是基金重仓股甩卖的行业因素，基金重仓股被甩卖还有一个因素，就是股本的迅速扩张，摊薄了老股东的利益，比如说中兴通讯，日前获准发行1.41亿H股，虽然仅仅使得总股本扩张了二成不到，但是，这无疑会摊薄公司的每股收益，从而降低老股东的权益。而如果明年的3G不能顺利发牌照，那么，中兴通讯明年的利润增长点在何方？在不明朗的情况下，势必会促使部分基金减仓。
甩卖同时也有建仓迹象
基金们对目前一些重仓股的减仓并不是波段操作，只有一些基金不看好的股票才会发生基金甩卖的走势。当然，基金们在甩卖的同时，也在暗中建仓，为明年春天的行情作准备，一方面是因为目前的点位是底部区域，基金们开始有意识地进行仓位结构调整，卖出前景不明朗股票，买入前景明朗的股票。主要集中在两个方面：一是产业前景相对乐观的股票，包括煤炭、水电、航空运输业、中成药、重型卡车等行业内的优质企业，二是行业形势一般，但行业内上市公司通过产品结构调整获得业绩迅速的增长的个股，比如说造纸业的博汇纸业(资讯 行情 论坛)、岳阳纸业(资讯 行情 论坛)，甚至包括黑龙股份(资讯 行情 论坛)这样产业重组的个股。再比如说汽车零配件的威孚高科(资讯 行情 论坛)、风神股份(资讯 行情 论坛)等。江苏天鼎秦洪
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