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万国测评 彭涛
随着年末将近，重组题材升温，飞乐音响、南京中商的标购概念更推动了整个重组股行情的火爆。过去三年多来，一些暴炒的重组股出现大幅回落，特别是壳资源的迅速贬值导致重组股行情乏人问津。这是与国际接轨的大趋势下市场对重组泡沫的挤压，也是在国有股减持与全流通预期下市场提前释放风险的一种表现，也是市场在蓝筹股价值投资理念下对风
险的过度反应。但是，随着蓝筹股的普遍冲高回落，市场开始脱离行业分析而开始关注一些有可能因重组出现业绩增长的个股机会；同时，随着未来人民币升值与通货膨胀预期下对A股的重新定价评估，一些重组股短期内出现了超过100%的巨大涨幅，市场对重组股的关注又面临一次全新认识，一些超跌的、基本面正在显著改善的重组股面临一定的机会。
飞乐音响的标购题材绝非偶然事件，该股在短短一个月的时间内股价翻倍更显示出市场对重组题材倾注极大的热情。而ST板块近期也明显形成持续活跃，一些重组ST股的短期涨幅也超过了100%，市场对重组题材的关注在近三年来达到一个高峰。而随着年末将近，资产重组中通过转让资产获取收益带来股价上涨的现象也非常突出，此前中色股份转让民生银行股权、安信信托转让鹏华基金股权都获得不菲的转让收益，事实上这种资产转让的现象在年末突击重组中还是相当普遍的。
从重组题材的把握来看，目前投资者仍应该重点关注一些有实质性题材的个股，特别是一些已经公告资产重组事项而二级市场目前反应还不够充分的品种，包括一些此前有过重组目前再进行二次重组的个股，随着基本面的显著改善面临价值重新评估。比如在网络传媒股中，长丰通信(000892)的重组转型值得关注，公司在去年卓京投资入主后就逐步转型成一家新型非基础电信运营商，而11月份以来公司又连续与大股东展开资产重组，包括将原2.52元/股受让的华通公司6500万股权以2.85元/股转让给卓京投资，不仅将亏损的华通公司剥离而且还获得不菲的投资收益，另外拟收购的北京英斯泰克视频技术公司盈利能力也相当突出，有助于公司盈利增长预期，象这种重组传媒题材股有望在传媒股的走强带动下进一步显现重组潜力。同样，在ST板块中＊ST东信(600776)也属于二次重组的品种，在ST板块中该股的质地和潜力正在显现，近期稳步走高也值得关注。 鹏华基金
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