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北京群丰 王朝烽
在股指五连阴之后沪综指终于收出小阳线，周二长江电力、中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)等近期做空大盘的指标股短线出现一定的企稳迹象，这是造成今日大盘保持低位盘整的主要原因。因为指标股没有进一步大幅杀跌，多头得以在30日均线附近有所喘息，同时也减轻了投资者的心理压力，使得短
线大盘处于多空平衡状态。
大盘近日探底的走势，一方面是受到一些基本面因素的制约，这主要是市场一些制度性建设有待完善，迟迟未能拿出实质性的解决办法。比如国有股减持问题的悬而未决，未来股市全流通的不确定因素促使市场投资者不能进行长线投资。另一方面确实是年底资金的结算压力，虽然压力不是很大，但还普遍存在于各个板块之中。而周一上海证券交易所发布了《上海证券交易所股票上市规则(2004年修订)》，并将于12月10日起正式施行。深圳证券交易所的上市规则也将在近期修订。该消息增添了投资者对于重启新股发行的预期，致使市场的心态不是很稳定，市场形成了负面的联动效应，说明市场的心态还是较弱，市场经受不了太多的打击，大盘的真正转强需要一定的时间。
据目前的盘面观察，首先，1340作为一个历史上十分重要的位置，是多空双方都不能轻易放弃的，虽然空方在近期又占据了明显的上风，但由于是在经过长达半年多的下挫，跌幅又高达30%的背景下故很难得到中小投资者的支持，这就给多方留下了反击的契机。
其次，目前的技术形态和技术指标形成了一对矛盾，因为从形态上看，不管是日K线还是周K线，甚至月K线，大盘都处在清晰的下降通道中，量价配合还相当理想，故还有继续探底的要求，而从短线技术指标看，却正好相反，日K线、月K线和周K线的相对强弱指数RSI、随机指标KDJ等等都处在低位，显示大盘严重超跌，有强烈的反弹要求，因此，后市大盘最可能演绎的走势将会是短线反弹，中线则需要视基本面的状况而定。
最后，这从个股表现上也可以看出一点眉目，虽然近期大盘跌多涨少，但只要开出阳线，几乎都有涨停的个股出现，而这些品种又大多出现在去年跌幅远远大于大盘的个股上，但同样真正能持续走强的品种却相对极少，说明在目前绝对位置和相对位置都较低的市况中，市场已经能吸引一些短线资金的眼光而搏取差价却不能吸引中线、长线资金介入，这在熊市中是经常出现的现象。当然，较难吸引中线资金入场并不是说一点中线资金都没有，当某个市场出现较多的投资价值被低估的股票时，证券市场的趋利性还是能够吸引部分中长线资金入市运作的，像长期超跌的中低价科技股就始终是近期较为活跃的品种，虽然涨幅最前列的总是小盘重组股和超跌庄股，但都是昙花一现的行情，只有超跌的科技股才会天天在涨幅榜上出现。
总体而言，低迷的市道正在考验着市场投资者的信心，然而，需要指出的是，既然从四月初以来的快速下跌都已经坚持住了，那么，目前阶段就完全没有必要过分看空后市。毕竟市场已然下挫四五百点之后，风险得到了充分的释放。
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