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国际金融报特约作者 吴琪 发自北京
券商重仓股的消极表现，笔者认为虽然上周K线组合形态有所恶化，但股指下跌空间有限，总体运行格式依然以多空拉锯为主
上周股指收出四阴一阳的K线组合，120天半年线压力明显，个股表现风格迥异，由
此折射出当前市场三类资金主要的操作动向，从全周表现看，多空拉锯割据短期内尚难打破。
上周由游资为主导的低价题材股和基金重仓股风格迥异的表现，再度双双引起市场关注。最典型的市场表现出现在周二，当天两市达到涨幅限制的股票共计51只，个股行情的火爆为近年来少有，其中ST公司几乎全线涨停，在这样的市况下，股指却以下挫近12点收盘，基金重仓股的全线疲软成为股指下挫的主要原因。
笔者同时发现，在沪市涨幅达10%的近10只股票中，其前十大流通股股东中没有一家有基金、券商的身影。周三开始，ST股全线下跌，绝大多数基金重仓的上证50(资讯 行情 论坛)成份股在ETF基金发行的市场预期下却表现出来一定的抗跌性。
券商重仓股整体表现不佳已有时日，个别重仓股一度沦为游资的附庸，譬如近期走时活跃的浪潮软件(资讯 行情 论坛)以及南方证券重仓持有的哈飞哈药等，上周游资偃旗息鼓决定了其不可能单独走强，此外湘财证券重仓股鲁能泰山(资讯 行情 论坛)的大幅跳水，也从一个侧面反映出券商重仓股仍然属于高风险板块，预计本周该板块将继续成为空方的主要力量之一。
从上周下半周个股的市场表现看，上周五个别游资介入的题材股有重新活跃迹象，如武昌鱼(资讯 行情 论坛)、大元股份(资讯 行情 论坛)等，短线资金做多十分坚决。
与此同时，基金重仓股也表现出来温和的止跌态势。笔者认为，由于本周上证50ETF将进入真正的发售期，ETF将进一步升温。由于上证50ETF是纯指数复制式基金，募集资金将全部流入50成份股。
从其承销团的规模看，首发规模应在50亿元左右，对今后资金流入的预期，将吸引一部分长线资金先期进场，从而有利于改变成份股的市场形象。由于沪市权重超过3%的中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、四川长虹(资讯 行情 论坛)、民生银行(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)等几乎全部被上证50囊括，权重股的止跌将对股指起到积极的作用。
因此，笔者认为本周游资与基金这种泾渭分明的运作方式有望出现缓和。
综合而言，虽然权重股在资金流入预期下有望止跌回稳，但尚未积聚足够的拉升动力，其对股指的影响主要体现在稳定的层面上，而游资主导的低价股将保持一定的活跃态势，但对股指贡献有限，再加券商重仓股的消极表现，笔者认为虽然上周K线组合形态有所恶化，但股指下跌空间有限，总体运行格式依然以多空拉锯为主。
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