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博星投资 朱慧玲
近期大盘先扬后抑，先是股指在多极化热点有效轮动的推动下，沪指一度挑战半年线的制约，但由于该区域是前期的成交密集区，市场量能也迟迟未能放大，股指无奈只好退守至60日均线处震荡整理。短线来看，连续的调整导致市场分岐进一步加大，观望气氛又趋浓厚。市场中强势股的回吐不断扩散，成为市场主要的做空力量。大盘处于下有支撑、上有
压力的两难境地，无外力作用平衡格局暂难打破，在这种情况下，市场以时间换空间进行整理的可能性增大，然后再伺机突破。
市场受阻回落整理，涨幅居前的仍以个股行情为主，没有明显的板块特征，中低价的超跌个股仍是盘中做多的主要力量，尤其是前期走势滞后的个股短线崛起，但已无往日的霸气，盘中出现明显的分化走势，超跌股的大面积上涨格局暂告一段落。与此同时，近期超跌股题材股的疯狂炒作有所降温，浪潮软件(资讯 行情 论坛)因即将配股而在复牌之后快速跌停，使短线科技股行情见顶。随着百联股份(资讯 行情 论坛)的大幅跳空低开低走复盘，上海本地股以及商业板块的多数个股短线已失去想象空间，盘中抛售压力增大。ST板块在见顶回落后，除几只滞涨股逆市走强外，盘中集体下挫，大部分T类股爬在跌停板上。市场中下跌个股范围明显扩大，且下跌幅度加大，跌幅居前的主要是近期一些强势品种的获利回吐。权重蓝筹股走势相对稳定，中国联通(资讯 行情 论坛)的逆市走高，成为稳定大盘的主要力量，是股指在60日均线处止跌回稳的主要因素。 随着近期领涨板块分化以及部分强势股上攻力度的减弱，本轮对题材股的炒作有见顶迹象，市场热点有望发生转换。在ETF推出之际，市场对权重蓝筹股也寄予以较高的期望，该板块在前期题材股大肆炒作时，呈震荡整固走势，因此短线的持续做空动能相对有限，未来大盘真正突破目前的横盘格局关键还要看蓝筹股的表现。当然，在震荡市中，游资仍将主导市场，一些前期滞涨的题材股仍有继续表现机会，但在板块个股及题材股的轮动可能会加快，投资者把握好炒作节奏。
近期大盘在半年线处止步，再次显示了大盘在筑底反弹过程中有压力必消化的运行特征。盘中以上海本地股为首的重组股炒作四处延伸，ST板块也咸鱼大翻身，连续涨停个股不在少数，从而将题材股炒作推向高潮。盘口显示，由于已积累了相当丰厚的短线获利筹码需要消化，近期市场以题材为轴心的短线炒作开始出现明显的分化，领军品种已出现放量滞涨迹象，有的则快速下挫消化短线获利盘，从而导致市场分歧加大。同时市场中偏空的消息又多了起来，盘中积极做多的游资似乎也有所察觉，部分主力果断出局观望，在一定程度了加剧了股指的动荡，市场出现了自11月10日反弹以来的首次四连阴调整走势。未来随着题材股炒作行情的降温，预计该板块短线累积的获利盘和解套盘仍会有一个释放的过程，是市场主要的做空力量，市场急需孕育新的热点出来就力挺大盘。而以基金为首的主流基金处于隔岸观火状态，在完成护盘任务之后，不仅没有积极响应超跌股行情，而且在窄幅整固后甚至出现了向下调整的迹象，这对市场造成较大的负面效应。市场单靠短线游资难以掀起大的波浪，个股虽然十分活跃，大盘走势却反反复复，随着前期强势股获利回吐范围的扩大，大盘继续调整将不可避免。只有经过充分的消化整理，同时孕育新的领涨热点，才能使行情走得更远。
技术上分析，近期大盘在运行至半年线及前期成交密集区时，由于量能迟迟不能放大，盘中散乱的热点难以形成合力，再加上权重蓝筹股按兵不动，大盘缺乏持续做多动能，股指未能触及千四关口就被迫回落，蓄势整理。目前K线形态已连收两颗十字星，60日均线的支撑再度发挥作用，同时随着调整时间的延长，下档均线不断上移，将有效地封杀了大盘的下行空间。目前中短期技术指标仍在修复之中，大盘仍有继续反复震荡蓄势要求。整体来看，大盘在持续做空动能不足的情况下，采取了横盘震荡整理的方式，继续消化短期获利盘。短期内多空双方的僵持格局暂难打破，市场将以时间换空间进行整理。
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