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青岛安信:股市后投机时代到来


http://finance.sina.com.cn 2004年11月24日 16:31 青岛安信

青岛安信:股市后投机时代到来

  1300点区域市场经历太多的磨难,而始自2001年下跌以来,市场已经把各种所谓投资理念都击的粉碎。成长理念、价值投资无不风光一时,但最终却被市场无情抛弃。但3年过程却始终有一点没变--中国股市的投机特征。

  拿先前基金的价值投资理念来讲,其本质无疑就是一种价值投机,否则我们就不会看到,在中国经济蓬勃发展的大背景、大预期下,其将手中的股票在不到一年时间里换了再
换。而近期的重组股炒作就更是扑风捉影,似乎又让我们看到了从前的那个时代。

  为什么我们的股市失去投资功能?

  回答该问题的角度有多种,而我们就从最为根本的两个方面来谈。

  其一,股权分置——这一制度缺陷毒瘤让我们股市从理论上失去投资功能。投资要讲权责利三者的有机统一, 任何一个方面的不匹配,都将对投资基础造成致命性的打击。前期有关人员统计就很好解释了这一点,据统计我们的流通股股东在股市开门长达14年的历史历程中,平均亏损18%,相反非流通股股东的权益却翻了一番。此种鲜明对比决不是我们现存每一位流通股股东所能忽视的,14年时间,国家经济发生了翻天覆地的变化,而我们股民又得到了什么?

  其二,市场割裂,连同根本的股权分置问题的解决预期,造成市场各方“憧憬”着投机空间。

  那么,从以上两个方面,我们就不难理解前期ST股的强烈表演,不难理解飞乐音响(资讯 行情 论坛)的傲视群雄。关键问题是,我们的市场今后将如何演绎。我们认为,只要牢牢抓住国家解决股权分置的决心,解决市场割裂的恒心,投资者就不会错过投资收益的攫取机会。现在是市场小游资的初演,后面就一定是大资金的主演,现在条件下,我们一定要清醒的认识到当前市场运行的实质,即国家"为股民服务",提供投机机会时代,毕竟在股权分置、市场割裂问题的解决上存在的系统性机遇巨大,这从另外一个角度,也可称之为“保护公众投资者的利益”吧。






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