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国金投资
今日有几个消息值得注意，首先中国证监会发行发审委工作处副处长王小石因涉嫌受贿罪被批捕；其次上证报头版刊登了计提减值准备金考验券商重仓股的一篇文章，此外新华社的一篇《央行预计中国经济继续向宏观调控预期方向》对四季度的增速提出了回落的观点，最后一条是今日中国证报头版刊登的最高人民法院发布的关于冻结、扣划证券交易结算
资金的一个通知，此消息属于比较中性的消息。
那么从大的方向来看，宏观调控方面依然没有转向的迹象，那么周期性行业明年的业绩增速有一个放缓的预期，甚至是一些瓶颈行业也会得到一定缓解，而从目前大部分投资机构的观点分析，对明年经济和上市公司的增速都做出了谨慎的看法。大背景如此，则行情未免难以把握。其次，券商的问题已引起管理层的极大关注，而近期出台一些利好政策后，反而超跌股大行其道，而其中不乏有一些问题券商的重仓股品种，而计提减值准备金考验券商重仓股这一说法确实是市场实际存在的。
总体上看，后期仍有诸如降低印花税、强制分红等一些利好值得期待，但真正影响市场中长线趋势的主要因素仍在于制度层面的问题以及上市公司的业绩。如果没有产生足够数量或者足够影响力大的公司的业绩持续增长，则行情很难有太好的表现，除非在制度层面上有明确的利好推出。所以，投资者应主要观察这些新的变量因素的进展，并采取相应的对策。
从市场方面分析，在连续缩两日反弹后，今日市场终于迎来了调整，就如周一我们强调的，市场在1380—1400点这一前期重要成交密集区前突破需要的是成交量持续放大，但从本周以来的行情分析，周初的反弹趋势在今天没有得到延续，而成交量的连续萎缩以及盘中热点零乱的特征使市场始终处于依靠政策强心剂勉强维持的状态。从盘面看，今日在平稳开盘后，市场随即出现调整，虽然全天指数跌幅并不算大，但周三的阴线基本已经将周一的阳线实体全部吞没，好在下方60日均线对股指还形成一定的短期支撑。从后市判断，除非目前的盘面现象得到明显改观，否则仍会出现震荡或者回调的走势。
热点方面，近期市场总体的特征仍然是围绕超跌反弹展开，虽然间歇的有少数指标股的护盘和诸如上海机场(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)、恒源煤电(资讯 行情 论坛)、小商品城(资讯 行情 论坛)等强者恒强的个股表现，但这类个股数量实在太少，对于市场影响不大；同时在围绕超跌主线的阶段，汽车、钢铁等一些周期性行业的大盘指标类个股在周一周二也有较好的表现，但由于基本面不确定因素的制约，该类个股明显缺乏阶段性连续走强的理由，而近期市场往往有比较好盈利效应的个股则主要集中在概念炒作类个股，比如微软概念、商业重组概念、本地股概念、二级市场价格低于市场平均成本这种概念，那么总结起来不是概念，就是看个股股价的跌幅，是不是便宜来做是否可以买进的判断，这样就存在一个问题，一旦稍微短线有表现机会，就有获利盘回吐，基本的性质仍在于短线投机操作，那么从资金入场的角度分析，随着成交量的逐步萎缩，本周三天基本上看不到中长线资金入场的迹象，反而部分个股高位派发的迹象倒是有些明显，那么从这些盘面特征看，我们的观点认为，超跌不是上涨的理由，最终还要看业绩成长性，所以按照目前的基本面、市场面情况看，行情无法看得太高，休养生息或是最好的出路。
操作上，即使是目前点位下跌的空间不大，但此间没有适当的好公司可选也是一个问题，而即使是比较出色的个股如今的涨幅已经较大，如果继续上涨看不到较大的空间，其实参与也是有风险的。操作上继续保持观望，对于一些价格低廉的超跌价值股可以先做中线关注。
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