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航空证券 陈少丹
自11月10日的长阳之后，市场已经突破了多空双方对峙的僵持局面，优势明显转向多方。连续4天的整理蓄势，将有利于后市行情向纵深处演绎。政策做多意原坚决、市场资金不断补充、第三季度业绩的大幅增长等有利因素使市场信心得到较大程度恢复，市场的“赚钱效应"明显加强，后市走势仍可乐观。
政策做多封杀股指下跌空间。股指在1300点附近徘徊了18个交易日，大大小小的利好消息不断推出，对市场形成了十分积极的作用。其一是开启各种正规的资金源头，如保险资金直接入市、银行设立资产管理公司、企业年金入市即将启动、券商发债门槛降低、券商股票质押贷款放开、券商集合理财创新推出；其二是规范资本市场，如新股发行询价制度、类别股东表决制度、投资者网上查询服务试点启动等。众多消息的出台不仅对市场中长期资金面构成了实质性的利好刺激，在保护投资者利益方面也进入了新的旅程。管理层频频出利好，高层管理人土的不断讲话，也向投资者传递了这样一个信号，即管理层对资本市场的极为重视的态度。另外，政府在此点位公布允许保险资金和企业年金入市，也预示着1300点附近是一个低风险区域，因为作为特殊性质的保险资金和企业年金，其对资金安全性及流动性要求极高，对资金风险控制非常严格。因此，作为一个政策导向型、资金推动型的市场，没有理由继续看空。市场在1300点附近反复震荡也是在等待一个合适时机，11月10日的放量长阳终于成为趋势转变的一个标志。
多方能量消耗过大，反弹不会一蹴而就。由于股指在1360点下方震荡整理了较长时间，多空双方始终处于僵持状态当中，调整时间过长使市场多方量能消耗过大，因此本次反弹难以再现9.14的逼空式连续上涨行情，出现震荡盘升的格局。其实，这种形式的反弹，将在时间和空间上比9.14行情更胜一筹。从近几天的走势来看，股指基本上呈现震荡盘整的格局，量能明显萎缩，热点也呈快速切换之势。从打响第一枪的科网股到煤炭、汽车股、钢铁股、农业股及反复活跃的超跌低价股，各大板块及个股轮番表现，热点可谓此起彼伏，在很大程度上激活了市场人气。由于本次行情是以筑平底的方式启动，与历次的行情启动的方式完全不同，许多主力的准备工作并未完全就绪，投资者对行情也心存犹豫，市场短线投机心态显得十分突出。即股指在经过大幅飙升之后，短线获利筹码开始套现，而部分主力也借机清洗浮筹，所以，近期股指出现较大波动。
技术指标明显转强。周二股指虽然收出了阴十字星，但是收盘点位却创出了新高，股指沿着5日线稳步运行。在多空双方经过反复争夺后，多头的力量已开始转强。从整个均线系统来看，目前短、中期均线对股指形成了良好的支撑作用，而且半年线正在向下运行，突破半年线将会是轻而易举。从技术指标分析，MACD指标有望上穿0轴之上，近入强势区域。大盘60分钟KDJ指标经过短线调整后，再度走好。60分钟的K线形态走出了上升三角形，突破在即。从成交量来看，量能未见缩小表明股指调整属于强势整理。股指在经过充分的整理后，有望上攻半年线。
综合来看，大盘后市仍将维持震荡向上的态势，短线的反复拦不住股指继续攀升的脚步，1300点附近是大盘坚实的政策底，因此股指短线回调的幅度将十分有限，投资者可积极做多，操作上关注前期强势个股的走势和热点的轮动。短线投资者可对超跌低价股继续参与，但要严格执行止盈止损的操作策略。稳健投资者可对有业绩支撑、基本面较好的能源、消费升级类个股逢低介入。
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