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益邦投资
对上周上涨的总结：我们认为上周三大盘的上涨是意料中的。尽管上周三有消息面的刺激，但是，本质来看市场在始终难以向下突破的背景下，只能选择上涨。上周三媒体刊登了企业年金容许入市的消息，但是从内容上来看年金入市的消息力度显然不如前期保险资金的入市，但为什么保险资金入市大盘反而下跌，上周三却暴涨呢？显然这是市场内在力量在
发生作用。在1300点的反复中，我们看到已经连续四次盘中向下突破千三，但最终都被拉回。前两次是放量下杀，但无功而返，后两次又是缩量下杀，但最终仍无功而反。显然无论放量还是缩量都没有办法有效突破千三大关。无论这其中有那些因素在起作用，但市场的表现却是明明白白的。我们知道股市的基本原理是：市场总是会向着阻力最小的方向前进。既然向下阻力很大，不能下破，那么只能选择向上！上周三大盘的突然上涨正在这样发生，很明显，市场选择了一条阻力最小的路径，向上才是阻力最小的。
对于后市的行情发展：我们认为大盘将呈现振荡走高的态势。依据行情的交替性原理，我们认为本次大盘上涨的模式将和9.14行情截然不同，前一波是一气呵成的行情，那么这一波将是反复、曲折的行情。前一波时间短促，那么这一波将持续较长时间。上一周内、超跌低价股、科技股等成为市场的主要方向，但从本周来看行情热点将会逐步发生转换。首先低价绩差股的行情是较难维持长时间的，目前的市场毕竟与原先不同，对于绩差股投资者都是心有余悸不敢过度追捧的。至于科技股，上周崛起的浪潮双雄对科技股的推动作用较强，但是考虑到浪潮软件(资讯 行情 论坛)是一家典型的庄股，同时长期趋势呈现大空头形态，这样的品种对市场的推动力也难以持续很长时间，其本身在本周能否继续上涨已经值得怀疑。那么未来什么才会是市场科持续的热点呢？
我们认为热点的形成将决定于介入资金的可持续力，从当前市场中几个主要的资金力量来看，公募基金、社保资金、企业年金、保险资金、QFII以及市场游资和短线资金等构成了市场中的主要资金来源。游资和短线资金经常出没于科技股群体，这类资金的作战特征是快进块出，所以他们运作的板块没有可持续能力。开放式基金正处在大争论中，对后市观点分歧很大，尽管资金量庞大，但彼此扯皮，难以形成合力，所以对他们也不必指望。企业年金和保险资金尚没有真正入市，所以现在还指望不上，那么唯一值得关注的就是社保资金和QFII了。这些资金正在不断进入市场，所选择的品种大部分都是二线的蓝筹股，甚至包括一些市场比较冷门的品种，和一些市场投资者并不看好的品种，但是正是这些品种在最近的行情中已经显露处越来越强的力量。我们可以看到QFII三季度开始重仓的品种如通威股份(资讯 行情 论坛)(600438)、宁波东睦(资讯 行情 论坛)(600114)等，社保基金重仓的品种如瑞贝卡(资讯 行情 论坛) 600439)、华鲁恒升(资讯 行情 论坛)(600426)等，这些个股在近期不断走强，且并没有引起市场多大的关注。这些品种我们认为在后市机会更大。值得注意的是这些品种都绝大部分属于次新股范畴，显然这个板块是有着巨大机会。社保资金和QFII在这个板块中已经投入重兵，我们不妨对它们多多加以留意。公司定于11月20日举办《与益邦同行 和财富拥抱》大型(免费)股评专场报告会，由首席分析师黄永东、余雷主讲，将为您理清思路，领航操作。
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