渤海：科技领军 政策行情能否持续

　　渤海投资研究所 周延

　　量变引发质变，众多的政策性利好终于在本周三集中爆发，大盘压抑了许久后，迎来了久违的放量长阳。

　　周一、周二的沪深股市依旧在千三上下走着钢丝，成交量的极度萎缩预示着变盘即 将来临；周三，在企业年金即将入市的利好消息，引爆了政策性做多的热情，股指放量上扬。市场处于涨升初期，投资者信心不足，股指在周四、周五出现了强势震荡整理的走势。最终，本周股指以一根放量中阳线报收。

　　一、利好的滞后效应显现，聚集的做多能量爆发。

　　券商短期融资管理办法、券商发债管理办法、集合理财产品推出，保险资金直接入市，股票质押贷款办法，企业年金入市等利好接踵而至，总理、副总理齐上阵，发表落实“国九条”的讲话外。政府唱多股市的声音之强、规格之高、密度之大实属空前。但由于市场低迷，投资者信心不足，连续的利好并没有马上促成大盘的涨升，市场在1300点上下的拉锯战更是把投资者折磨的近乎绝望。正当众多机构预测股指将跌至前期低点，绝大多数投资者对大盘的缩量调整感到迷茫的时候，我们旗帜鲜明的表明了“政策做多，未必久盘必跌”的观点。

　　量变引发质变，当利好所聚集的能量达到一定程度的时候，大盘终于爆发。周三发布的关于企业年金入市的通知就是引起质变的最后一个变量，企业年金的放行再次拓宽了合规资金入市的渠道。

　　二、科技股扛起领涨大旗，冲高震荡后如何操作。

　　科技股火山喷发式的上涨极大的激发了市场人气，浪潮软件(资讯 行情 论坛)、浪潮信息(资讯 行情 论坛)更是因为公布了与微软公司合作的消息而狂拉涨停。由于科技股历来就是最有号召力的品种，所以它们的活跃引发了几乎所有板块的启动，大盘在周三铺张的迹象十分明显。

　　但科技板块在周五的表现却令人担忧。开盘后还集体上攻带动指数上行，但半个小时过后就全线哑火、冲高回落，变色龙式的走势让市场有些摸不到头脑。虽然龙头股浪潮软件还顽强的站在涨停板上，但他的同胞兄弟浪潮信息却出现了巨量换手。另一极具人气的科技龙头从周四开始就出现了与浪潮信息相似的走势，量能的急剧放大预示着什么，到底是换筹还是出货呢？

　　从浪潮信息长长的上影，巨大的换手来看，出货迹象还是十分明显的，投资者短期应该回避，但由于主力介入程度较深，当股价再度回落至年线附近、近期密集成交区的时候应还有机会。海虹控股(资讯 行情 论坛)之所以出现近期天量，主要原因是已经冲至历史性高点，在15.5元一线有着巨大的压力，昨日的冲高回落应在意料之中，预计短线仍将继续回调，但在蓄势充分后仍有可能再次挑战历史高位。科技股是历次大盘底部反弹时主力反击的首选品种，对于市场当中涨幅之后，仍然未有充分表现的科技股投资者仍然可以继续关注。

　　三、政策性行情到底能持续多久？

　　我们认为，行情持续下去的可能还是非常之大的，短线的震荡整理并不妨碍股指中线的走强。目前仍处于行情的初始阶段，投资者信心不足，股指出现震荡整理未必是坏事，蓄势后有利于行情向纵深发展(资讯 行情 论坛)。从技术上看，由于目前的位置属于小双底的颈线位置，并且有30日60日均线压制，因此出现暂时的横盘整理可以理解。当然，行情是否持续主要看以下几个因素，首先，成交量是否萎缩，成交量继续放大，行情才能够延续，连续缩量的话行情有可能夭折。其次，长江电力、中国联通(资讯 行情 论坛)、海虹控股等指标股、龙头股是否能再现升势。第三，是否有进一步的利好出现。总体来看，1300点的政策性底部已经可以基本确认，中期还是可以坚决做多的。

　　实际操作策略上看，提醒投资者关注具有软件、网络、生物等多重题材的申华控股(资讯 行情 论坛)(600653)早在2001年初，公司即率先投身电子商务领域，并设立了上海华晨五洲电子商务网络有限公司。除此以外，公司还凭借着国际最先进的技术和设备，建立了“百趣旅行网”及“华晨国际紧急救援网”等专业性网站。从技术走势来看，该股缩量整理后稳步上扬，出现了探底回升的大圆弧底形态，目前，两阳夹一阴的多方炮K线组合已经出现，加速上扬在即，建议投资者重点关注。

　　(在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系)