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浙江利捷:中小板是主力的避风港


http://finance.sina.com.cn 2004年11月08日 15:04 浙江利捷

浙江利捷:中小板是主力的避风港

  本周大盘在千三附近来回反复震荡,多空难分胜负,但中小板却表现相当强劲,多头明显占尽优势。中小板股票是本周市场里最出色的热点之一,绝大多数个股底部不断抬高,甚至有个股在大盘跌破1300点时,还能创出新高,机构资金强势运作其中已经非常明显。这一板块的个股较历史底部至少有5%以上的涨幅,大都冲高至距离历史底部10%-20%的股价空间上了。

  季报表报出好业绩

  中小板之所以表现如此强劲,跟其季报的优异成绩也有一定关系。上周末,沪深股市包括中小板个股三季度表报公布完毕,相对于主板市场来说,深市中小板公司业绩逼人。今年前三季,中小板38家公司平均主营业务收入高达4.74亿元,同比增长32%;主营业务利润9435.15万元,同比增长27.49%;平均净利润为2740.25万元,同比增长17.85%;每股收益0.33元,高出两市平均水平57%。

  从整个中小板来看,苏宁电器(资讯 行情 论坛)的业绩最惹人注目,该股每股收益1.09元高居榜首,就算在整个沪深股市比较来看,这么高的收益也居前十大高收益个股之列,可以与贵州茅台(资讯 行情 论坛)、航天信息(资讯 行情 论坛)等高绩优股相提并论。此外,中小板其它个股来看,思源电气(资讯 行情 论坛)以0.54元紧随其后,科华生物(资讯 行情 论坛)、德豪润达(资讯 行情 论坛)和华兰生物(资讯 行情 论坛)分别以0.48元、0.45元和0.44元分居第三至第五。在前三季利润排行榜上,苏宁电器以1.01亿元仍排在首位,新和成(资讯 行情 论坛)和德豪润达分别以4727万元和4576万元紧跟其后。值得注意的是,苏宁电器在第三季度取得了4444.8万元的利润,而德豪润达取得了3258.91万元的利润,显示出由于行业特点和公司的财务政策影响下,下半年开始这两家公司利润开始大幅增长。三季报披露的良好业绩使得盘子小、流通性弱于大盘股的中小板个股成为机构投资者的新投资领域。

  市盈率居高难下

  随着中小板近期来的持续走强,该板块评论市盈率也渐渐抬升,形成居高难之势。7、8月的时候,是中小板渐渐成形之时,当时中小板出现了持续的暴跌走势,相应的市盈率水平也是急剧下降,到9月中旬市场爆发性反弹前,中小板的平均市盈率低于主板市场的次新股板块的27倍左右的市盈率,但也高于整个市场20倍左右的市盈率。但是经过这一个多月来的持续走强,中小板整体评论平均市盈率水平一度超过35倍,远远高于主板市场的平均市盈率水。

  简而言之,中小板的市盈率溢价提高了很多,相应也制约了中小板的短线发展。因此短线的震荡也就成为合理选择。特别是而此次的央行加息运作虽然幅度并不大,但是也从理论上降低了市场的合理市盈率水平,包扩中小板也深受其害,周四该板快个股一定大面积步入调整,进而也对短线行情形成一定的压力。

  机构重仓,难有深调

  从当前的三季报的基金投资组合中,随处可见中小板的身影。中小板中的多家个股遭遇机构资金疯狂追捧,基金以大股东的身份出现在中小板中的概率达到了惊人的84%。我们知道,在中小板开板之初,由于过度投机使然,许多中小板股票的开盘价高得比较离谱,超出了市场的合理比价定位,特别是老八股遭受到了机构资金的大规模抛售;但是,随着苏泊尔(资讯 行情 论坛)、美欣达(资讯 行情 论坛)甚至跌破了开盘价格,这样,基金为代表的机构投资者开始重新杀入中小板。目前,尽管整个中小板只有130亿的资金容量,但作为一个新兴的投资市场,已然受到机构资金的较多关注;另一方面来说,由于中小板多数个股都是中国各行各业的精英龙头企业,尽管小,但成长潜力不可忽视。因此,对于这样一个小的袖珍市场来说,只要有机构资金护盘,他们是难以深幅调整的。

  就短线而言,中小板走势远远强于主板市场。从质地来看,由于中小板中有相当一部分公司属于细分行业的龙头公司,这些公司已成为机构资金的中线抢手品种,本周的一度震荡回调,更成为机构资金低位建仓的好机会机会。随着行情向纵深方向发现,谨防后市个股行情出现分化走势,细分行业的龙头公司值得积极关注。






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