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多空双方在1300点胶着，使得市场短线陷入迷茫，而从政策面来看，希望保住政策地的愿望却清晰可见，今日中国人民银行、中国银监会、中国证监会联合发布修订后的《证券公司股票质押贷款管理办法》，从办法出台的时间和内容上看，不仅降低了券商抵押贷款的门槛，而且时机也选择在1300较量的关口，可市场对此似乎并不领情，虽然早间股指跳空高开，但仅惯性上攻到1315点，便告回落，此后主力再次启动长江电力，试图对市场形成带动，但最终还是独木难支，反而引发了市场的谨慎心理，股指快速回落，午盘时再次接近1300点
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1300点之所以一再反复，与市场心理和政策面的双重支持是分不开的，但从政策的推动力度看，似乎都有隔靴搔痒之意，难以对市场形成实质性的带动，比如本周黄菊的讲话，以及今日有关券商抵押贷款的消息， 根据目前的情况，即使券商股票质押贷款业务快速展开，对场内资金的增量补充也极为有限，因此利好不假，但更直接的作用恐怕还是心理上的。而对于当前市场来说，这种推动力似乎还得靠真正的资金启动才能见到实效。但从盘面特征来看，目前市场出现的强势股出局，蓝筹股按兵，游子借机偷袭的市况表明，资金并不看好后市，因此难以产生真正的推动力，市场展开的实际上是资金与政策的博弈，打破这种格局的突破口，还在于对资金的调动上。
(山西证券 石志红)
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