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渤海投资研究所 周延
近期超跌反弹一直贯穿始终。热点的轮涨已从单纯的超跌股开始向家电、交通运输、医药、工程机械等超跌二线蓝筹股转变，板块的轮涨为后市带来了新的投资机会。我们强力推出的处于7年大底部的申华控股(资讯 行情 论坛)早盘即开始活跃，全天劲升4.41%。后市一些质地优良的二线蓝筹个股既有下跌的理论底线，又有超跌的想象空间，体现了价值发
现和超跌反弹的完美结合，是进退自如的理想品种，极有可能在后市掀起一轮更为猛烈的反攻高潮，建议投资者给予重点关注。
股价超跌孕育涨升动能
纵观大盘每次见底之后的表现，超跌低价股往往在反弹之中承担排头兵的角色，与以往相比，本次超跌低价股更具投资价值，可望出现星火燎原之势。根据已公布上市公司的三季报显示，上市公司总体业绩同比大幅向好，沪市每股收益同比增长四成，利润总额和每股收益均超过去年全年；深市主营业务增长超过30%。但是受宏观调控的冲击及加息影响，大盘暴跌，大部分个股均被不分青红皂白的抛售，九死一生，这其中固然包括有质次的绩差股，但也包括大量业绩有增长潜力的个股，这其中就包括一些行业向好、业绩优良的二线蓝筹个股。遭受恐慌性的抛压并非由于这类个股缺乏投资价值，而是由于投资者对市场缺乏信心。因此一旦大势好转，经过非理性下跌的这类个股就将被市场发掘，特别是具有行业性向好的个股，往往能形成突出的板块效应，吸引投资者的参与。如今日引领大盘反弹的小天鹅(资讯 行情 论坛)、青岛海尔(资讯 行情 论坛)、科龙电器(资讯 行情 论坛)等家电个股就是整体行业向好、但股价却严重超跌的典型二线蓝筹代表。因此，虽然目前超跌股的表现鱼龙混杂，但真正具有爆发力的仍然是基本面向好的个股，特别是前期严重超跌的二线蓝筹类个股。
行业向好机构青睐
目前，由于QFII逐步扩大在A股的投资额度以及基金等机构投资者的日益庞大，以基金和QFII等机构投资者在市场中的话语权已有了举足轻重的作用。在这个大背景下，任何脱离机构资金的国际化选股思路，很难获得战胜市场的机会。只有仅仅跟随市场动态变化把握机构资金的投资思路，才能有较好的盈利预期，这也是现今以基金和QFII为代表的价值投资理念已经越来越深入市场的重要因素。而从已公布的三季度报表中可以发现，交通运输、酿酒食品、工程机械等行业的个股明显得到了基金和QFII的重点关注。比如贵州茅台，该股净资金长期以来保持在8、9元以上，其超额的利润是其它行业无法相比拟的；而交通运输板块基本上不受行业周期性限制，因此业绩相对稳定，并且以我国经济的持续稳定健康发展来看，该行业保持较高的稳定性增长也是不足为奇。另外，工程机械行业由于受到宏观调控影响，多数个股前期跌幅巨大，但整个市场对工程机械需求有力的基本面并没有改变，该中拥有拳头产品和高效管理的企业仍然具有良好的投资价值。因此，桂柳工(资讯 行情 论坛)、厦工股份(资讯 行情 论坛)、三一重工(资讯 行情 论坛)等个股得到基金的重视也是在情理之中。
多重因素支撑低价二线蓝筹绝地反弹
首先，前期在市场较为低迷的时候，佛山照明、光明乳业等二线蓝筹成为了市场最主要的做多动能，他们屡创新高的股价为处于低位徘徊的二线蓝筹打开了股价的想象空间。同时，经过长期的调整，目前大多数二线蓝筹股其高估的水分基本上已被挤光，低价超跌使得股价弹性好，可供主力资金运做的范围相对就大，股价上涨空间自然广阔。其次，相比那些股价高高在上的的核心资产股，此类股票经过一轮充分的风险释放过程，目前股价继续调整的空间相对有限，介入安全度较高，容易引起市场的跟风盘，进而产生强烈的赚钱示范效应，因此，这些个股的可操作性更强一些。最后这类个股基本面优良，有坚实的业绩作支撑，投资者不用担心基本面因素引发的股价暴跌风险。其实，类似的个股目前也不在少数，如厦工股份(600815)：公司作为我国工程机械的龙头企业，行业地位举足轻重，而且随着公司产能的逐渐扩张，有望更好的分享行业增长的成果。从该股的技术走势来看，该股经过长期的下跌调整，股价已经处于9年来的历史底部，股价严重超跌，本身酝酿的反弹要求极其强烈。该股近期在4.2元一线明显得到了有力支撑，主力资金入驻迹象十分明显，后市有望产生报复性反弹行情。
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