政府高层表示出空前一定关注股市

　　今日，在黄菊副总理讲话的影响下，深沪大盘小幅高开，沪指开盘1304.58，涨3.05点，深成指开盘3162.42，涨3.42点；随后两市大盘迅速冲高回落，券商重仓股、低价股、网络股表现活跃。

　　国务院副总理黄菊主持召开了资本市场改革发展座谈会，在会上指出：资本市场迎来了难得的发展机遇；要切实加强监管，实现规范运作，防范和化解风险，最大限度地保护广 大投资者的利益。要从制度建设上逐步解决历史积累的问题，消除阻碍市场发展的深层次矛盾，建立新的机制，确保资本市场在稳定的前提下加快改革和健康发展。这是近期继温家宝总理讲话后，黄菊副总理第二次对股市发展表明观点，这在中国股市上是第一次，也表明股市得到高层的空前关注。

　　一方面是加息，一方面是政策利好，股市在各种因素作用下短期的走势较为震荡，各方观点分歧较大，如何透过“变易”的股市把握“不易”的本质，提供以下观点供参考：

　　1. 如何看待估值国际化和A股、H股接轨问题：事实上，在股权分置的背景下，中国股市与海外不具可比性。

　　2. 在股市的大底和大顶，更适合相反理论：记得在3年前，海归还是稀有，接轨理论没有市场，股市却绵绵下跌；今天正好相反，接轨似乎成为共识，但海归却淡出了中国股市的监管层，股市很可能真的见底了。

　　3. 决定个股未来升跌的最根本因素是个股未来的持续成长性：000022，000039，000022，6000009等个股都是例证。如果以下条件具备：一、行业增速高于GDP增长；二、具有核心竞争力；三、未来3年每年成长性不低于30%。(或是不低于20%但有爆发性潜力)；四、市盈率低于行业平均水平，这样的个股经得起时间考验。另外，每个人的认知都是有限的，要真正看到公司的3年未来真的不容易，所以我喜欢选择自己能接触到的上市公司，尤其是在深圳或是能体验其服务的公司，例如招商银行(资讯 行情 论坛)、深万科(资讯 行情 论坛)，成为它们的客户是最好的体验。

　　最后，短线建议关注数字电视板块，该板块未形成成熟的盈利模式，属于行业拐点难以把握的板块，但符合未来方向，一旦出现拐点有望业绩大幅增长，建议密切跟踪，适当超前投资：

　　10月20日至今数字电视相关新闻要览：

　　1. 陕西11个市、区数字电视将于12月开播。除了提供传统的电视节目服务以外，还可以提供家庭教学、职业培训、电子政务、电视商务、电视邮件、电视短信等综合服务业务，以及生活资讯、人才招聘、媒体新闻等众多信息服务。

　　2.11月1日，在文洽会上，湖北省广电局的数字电视中心设备工程和移动数字电视项目两大项目的签订，标志着湖北数字电视的春天即将到来。

　　3.广东电视台移动频道11月1日正式开播，标志着广东电视进入了数字移动传播时代。

　　4.从10月开始，保定市停止发展模拟电视用户，改为直接办理数字电视入户手续。

　　5.10月底，重庆启动“数字化重庆”项目。

　　6.上海数字电视向全国覆盖，付费用户24万5。

　　7.10月，杭州数字电视整体平移项目正式启动。

　　8.10月26日，天津开发区13小区在天津市首批开通数字电视。

　　9.整体“模转数” , 明年起上海指定小区停播模拟电视节目 。

　　((招商证券 何卫辉)