申银万国：利空出尽 仍有行情可期

　　下午复盘后股指维持住了千三一线的横盘，13：30过后还出现小幅冲高。由于市场还处在对加息利空缓慢消化过程中，利率变动敏感度较高的个股板块成为短期做空的主流，钢铁、水泥建材、房地产股等重心不断下移，沪市以“两桥一嘴”跌势最盛。而对连续加息的预期也凸出宏观调控再度成为影响市场走向的重点，主流资金对是否持续入市心存疑虑，前期一直倡导的二线蓝筹概念也有退潮迹象，盘中振华港机(资讯 行情 论坛)、中华企业(资讯 行情 论坛)、雅戈尔(资讯 行情 论坛)等二线蓝筹股的走弱对人气打击不小。不过，一直处 于调整且波幅不大的长江电力、宝钢股份等权重股却有了重新活跃的趋势，银行板块也受益存贷利差扩大近日表现坚挺，午后股指出现先抑后扬，与这类机构重仓的权重股复苏大有干系。

　　盘面表现告诉我们，加息等利空主要还是具体影响在房地产、水泥建材钢铁等相关个股板块上，对市场信心的冲击只是一时的。只要如今日媒体报道中所指的机构投资者对估值早日有个正确的认识，增量资金重新流回市场只是时间问题。后市不必看太淡，等待扩容、调控等利空出尽，股价结构调整完成后，年末仍有行情可期。

　　(申银万国)