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西南研发 刘晨
周五沪深两市低位振荡，成交略有萎缩。上证指数(资讯 行情 论坛)收盘1320点，下跌21点，成交113亿元；深圳成分股指数收盘3216点，下跌76点，成交78亿元。
今日，中国人民银行决定上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动
区间和允许人民币存款利率下浮。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的1.98%提高到2.25%，一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.31%提高到5.58%。其他各档次存、贷款利率也相应调整，中长期上调幅度大于短期。此次升息早已在市场的预期之中，而且升息的力度很小，基本上处于预期升息幅度的下限，因此会市场的影响是比较有限的。但由于在升期的同时，招行发行65亿元可转债也获准施行，两条消息共同作用才导致了市场的下跌。
从市场的运行来看，早盘沪深两市双双大幅低开，在瞬间下探后股指即振荡走高，由于盘中抛压不重，沪指几乎封闭了早盘的跳空缺口，但午后市场后续反弹资金配合不足，大盘缓慢回落，最终未能收复5日和10日均线。日K线为一根贷17点上影线，12点下影线的阳十字星。此十字星虽位于5日和10日均线之上，但从近两周大盘的总体走势看，今日股指并为出现破位，市场的盘整中线依然稳定在1220点上下。而且在这样的利空打击下，市场仍能保持如此的抗跌性，说明多方主力仍在积极护盘，后市大盘走强并不悲观。
个股方面，此次升期对上市公司的影响其实也是比较有限的，根据2003上市公司年报统计显示，截至上年末全部 A股平均有息负债率为36.31%，贷款利率上升27个基点对全年利润总额的影响只有1.1%。而且此次升息距年底只有2个月，对2004年度上市公司利润总额的负面影响将会更小。因此在早盘个股大幅低开后，不少股票立即展开回升，一些机构投资者反而借助升期的利空进行逢低吸纳。其中，电信股、中小企业板股票以及部分超跌股都出现强劲的上涨走势，对于这些逆市走强的板块和个股，投资者后市可继续关注。但一些受升息影响比较大的行业还是出现了下跌，如地产股、汽车股等，这些股票的短线杀跌动力仍未完全释放，投资者暂时不宜抄底。
综合本周市场的总体运行情况看，市场反弹的要求还是比较强的，只是周五受消息面的不利影响，反弹暂时受挫。待升息的利空消化一两天后，下周市场仍可能重新开始振荡回升，投资者不宜恐慌杀跌，仓位较轻的投资者反而可以逢低进行吸纳。
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