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今日两市低开低走，再次向下击穿1300点，多空双方在1300附近呈胶着状态。盘中看仍是石油股和汽车股杀跌，而此次回调中超跌的个股以及业绩优良的个股则表现较好。纵观这两个月的股市，十月的下跌和九月的反弹来的同样迅速与猛烈，各种左右市场的力量在1300点附近正在进行着激烈的碰撞。
从技术上来看，股指目前的运行态势非常危险，如果纯粹从波浪的角度，这个下跌
一旦破位，调整将是一个不可测的深度，面对股指走势，很多人心里充满恐惧。但是大多数人所恐惧的并不是不可测的技术位置，而是担心政策利好力量的动摇，“9.14”反弹是因为政策面的力量，如果这种力量对股指失去支撑作用，很多人将找不到一个判断市场方向的标尺。
所以说股市无论涨跌都不是最可怕的事情，最可怕的感觉是那种对完全不可知事物的恐惧。这种恐惧虽说不是全然没有依据，然而现在的市场并非全然不可知，至少有一点可以确定，那就是政策面确实有一个心理底线的存在。
节前温总理的讲话引发了“9.14”反弹行情，上周黄菊副总理的讲话又再次强调资本市场的重要性。虽然这种指导性的意见并不直接构成明确的市场改革细则，但是发言者的身份已经处于中央的最高层。在这样一个特殊的时期，在股指这种特殊的走势下，来自最高层的领导连续发表意见，这就已经是一种明确的态度，1300点下方是政策面能够容忍的一个心理底线。人们所期待的“利好”有可能即将迎来一个高潮，股指的反弹行情也很可能在这个“高潮”中重新出现。
因此我们坚持我们一直以来的观点：股指尽管可能继续低位震荡调整，但1300点以下可以坚决做多。个股的选择上应选择业绩优良的强势个股，回避绩差个股。
(川财证券)
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