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三元顾问 陈林展
做多依据：
(1)超跌股和蓝筹股本周开始形成了共振，投机和投资双重力量都开始发威，成为推动大盘上涨的主导力量。超跌股方面，尽管西藏金珠(资讯 行情 论坛)、陕国投(资讯 行情
论坛)是预亏公司，闽越花雕(资讯 行情 论坛)曾被证监会处罚，但由于绝对价格的优势以及短线超跌幅度巨大，受到短线客追捧，股价涨幅居前。而长江电力(资讯 行情 论坛)三季度业绩无论是同比还是环比都出现大幅上涨，得到新增资金的增持，成为蓝筹股里的领军人物。此外，中集集团(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、华鲁恒升(资讯 行情 论坛)等行业景气股持续创出历史新高，中石化、中国联通(资讯 行情 论坛)等权重股也被拉高，多头的力量在股指击穿1300点后得到显著加强。
(2)做空板块力量得到了集中的宣泄，后市有望发生超跌反弹，从而成为推动大盘上涨的又一股力量。从本周下跌的股票来看，金融板块、钢铁板块以及汽车板块成为盘中最大的做空力量。这些板块的下挫，主要是受到了基本面利空政策的影响，一部分主流资金从行业配置的角度进行了减持，不过在短线空头宣泄完毕后，短线有望发生反弹。而部分庄股以及业绩预警、预亏的股票本周走出了持续下跌的行情。在超跌力量开始涨停之后，也开始放缓步伐，使得空头力量减小。
做空依据：
(1)扩容仍然是多头的心头之痛，市场整体做多力量将会受到抑制，指数上行空间有限。接二连三扩容计划的打压下市场已不堪重负，改变了未来半年内股市股票供求的预期。仔细分析管理层意图之后，我们发现各项政策的出发点旨在长治久安而非短线股指的涨跌，而着重点也放在规范市场、清理历史遗留问题等基础性的建设上。因此，管理层政策导向在于“治市”而不是纯粹意义上的"救市"，使得政策对市场的支撑作用减弱。此外，基于短线利好而出现上涨的券商股的高度被限制，从交易所的公开信息来看，参与的资金性质也是短线敢死队。同样的道理也存在仅仅基于绝对价格博弈的超跌股的反弹上，比如桂林集琦(资讯 行情 论坛)、兰宝信息(资讯 行情 论坛)等等。
(2)黄金分割定律显示，下周大盘第一阻力位在1350点附近，大盘第二阻力位在1370点附近。从周五反弹的性质来看，初步判断是基于指数跌破1300点后的超跌反弹，长期趋势在扩容压力下仍然没有得到有效的扭转，因而在1259点～1496点的黄金分割技术位38.2%(1350)、50%(1370)点应该就是反弹的阻力区域。在总体反弹结束后，个股分化会进一步加剧，行业资产配置的“一九现象”也会体现的更加明显，因此投资者在本次反弹过程中还是要注意保持谨慎的仓位控制。
一目了然：基于指数击穿1300点后的上升是超跌反弹的性质。在蓝筹和超跌继续保持强势的情况，下周大盘有望出现上涨。上涨的第一阻力位将在1350点左右，如果情况比较理想，则指数可能上涨到1370点以上。操作上可适当保持积极。
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