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为券商“雪中送炭”
□广发证券龙继军种种迹象表明，随着证监会对券商的全面摸底工作结束、分类监管标准的建立，以及后续各项政策与制度的出台，券商洗牌很快将进入实质性阶段。业内人士日前透露，备受市场瞩目的券商集合理财细则不日即将出台。集合理财试点工作启动则是给券商创造新的业务空间，以切实增强券商的盈利能力，也是给处于困境中的券商“雪中送
炭”。
这意味着8月中旬全国证券监管工作座谈会确定的对券商“扶优汰劣”新政正式付诸实施。政策对质优证券公司的扶持将进一步倾斜，他们将迎来新的发展机遇。
让集合理财先行一步，表明监管部门在委托理财的态度上不是简单地“严防死堵”，而是让其在规范的基础上健康发展，这对于券商产品创新具有重大意义。从实际情况分析，发展集合理财的条件已经很成熟了：中国经济经过持续多年快速发展，老百姓财富有了一定的积累，理财需求日益强烈；经过市场洗礼后，券商积累了丰富的投资理财经验，券商的研发能力、风险控制等也达到了相当水平；并且，监管部门有关集合理财的管理办法今年年初已经公布，监管规则比较明确。
尽管券商集合理财产品“保本”之说在《细则》中没有明确体现，但按有关规定，“证券公司可以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划；以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划的证券公司，应当在集合资产管理合同中对其所投入的资金数额和承担的责任等做出约定”。这意味着券商在设计集合理财产品时，实际上可为产品增加类似于保本的功能，以增强其产品对普通投资者的吸引力。
从国外成熟市场的发展历史来看，理财市场十分庞大。因此，集合理财创新业务的启动，将给证券行业开辟一个新的发展空间，这将大大推动券商尽早走出困境，从而有效提升证券业的整体竞争实力。
-瀚民炒股经
是托市不是救市
□上证综研郭勇斌\(瀚民\) 昨天的成交量为什么这么大？
答:成交量大主要是大在上午。上午的时候曾经试图在一些个股上向上突破，但突破没有成功。下午的成交量还比较正常。不管怎么说，量大是变盘的征兆，这要引起注意。
你认为会怎样变盘？
答:根据量在先价在后的原理，如果上海成交量能够放大到150亿左右，那么还可能挑战并突破周初的1360点，但1400点压力很大。
对消息面的因素有些什么看法？
答:总体来看，在1300点要托市而不是救市。这两者之间是有差别的，救市的话行情马上就会起来，而托市只意味着指数不会大规模跌下去。
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