广州万隆：二线潜力蓝筹股投资价值分析

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　　随着固定资产投资增长速度的回落，上游基础材料行业的景气度将出现拐点，相应上市公司的利润04年将达顶峰，05年利润增速将开始下滑，投资价值下降。这也是以钢铁、有色金属、建材等直接受宏观调控板块被主流资金冷落的原因。另外，象汽车、银行、电力等以往的核心资产也因行业景气下滑或竞争压力增大等因素被剔除出去。正象国外投行预测 的那样，中国的投资利润在向消费领域和物流领域转移。

　　在这种大背景下，以投资基金为代表的主流资金以及可能直接入市的保险资金在选择股票的时候，将会调整思路，行业的因素将淡化，更重视个股投资价值的挖掘。在前轮以科技网络为主的反弹行情中，基金的作为显然不大，此次回调正是其调整股票建仓的时机。一些业绩稳定增长、行业地位突出的二线蓝筹将是基金选择的重点，如季报业绩优秀的东阿阿胶(资讯 行情 论坛)就被基金在三季度大幅增仓。

　　以下是一些值得关注的行业状况好、竞争能力突出、业绩快速增长的二线潜力蓝筹股。

　　1.东方电机(资讯 行情 论坛)(600875)：所在发电设备行业属寡头垄断，定单大幅增长，预期业绩将持续高增长，05年每股收益在1元以上。

　　2.西山煤电(资讯 行情 论坛)(000983)：具煤种优势，后续资源充足，有扩张潜力，05年发电机组投产不仅可增加业绩，也可减轻煤炭运输压力。

　　3.恒源煤电(资讯 行情 论坛)(600971)：通过收购大股东煤矿使产能大幅扩张，具区位优势，公司产品动力煤的涨价空间大。

　　4.东阿阿胶(000423)：公司拥有我国著名中药保健品品牌，具有较强的定价能力。香港红筹巨头华润集团成为公司实际控制人，其海外通道也有利于公司的海外拓展。基金三季度大幅增仓。

　　5.振华港机(资讯 行情 论坛)(600320)：集装箱装卸设备行业龙头，竞争优势明显，我国集装箱码头的建设给公司提供持续高速增长的契机。

　　6.上港集箱(资讯 行情 论坛)(600018)：我国外贸进出口保持高增长，集装箱吞吐量保持20以上的高增长，具有区位优势，洋山港一期的完工将使公司集装箱吞吐量大幅增长。

　　7.天津港(600717)：天津市计划投资100亿用于港口建设，公司集装箱吞吐量05年有望大幅增长，2010年将扩大到1000万TEU，是现在的4倍多。

　　8.海油工程(资讯 行情 论坛)(600583)：大股东是中国海油，在海上钻井相关服务市场占垄断地位。中国海油近几年不断发现新油田，海油工程的海上石油工程承包量也大幅增长。随着募集资金项目的完成，公司装备水平大幅提升，作业能力增强，盈利能力也大幅提高。预期业绩可持续增长。

　　9.沪东重机(资讯 行情 论坛)(600150)：造船业大发展的受益者。2003年以来新船定单随海运景气大幅增长。国内骨干船厂的生产任务都已经排满到2007年上半年。公司是我国目前规模最大和技术开发能力最强的大功率中低速船用柴油机生产企业, 国内市场占有率65%以上，公司手握20多亿的定单，近几年将保持高速增长。

　　10.华鲁恒升(资讯 行情 论坛)(600426)： 60万吨尿素项目2004年底完工，投产后将使尿素产能扩张一倍，产生规模效益，增强公司竞争力。另一业务4万吨DMF扩建项目已于6月完工，05年将使公司DMF产能扩大2倍。

　　11.盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)(000792)：具有资源垄断优势和规模优势，国内唯一的大型钾肥生产基地，产量占国内产量的95%。公司控股的年产100万吨氯化钾项目已正式投产。价格的上涨及产能的扩张将使公司业绩大幅增长。

　　12.苏宁电器(资讯 行情 论坛)(002024)：中国家电连锁零售巨头之一，正处于高速扩张之中，成熟的盈利模式便于扩张，公司扩张的空间仍然巨大。

　　13.大商股份(资讯 行情 论坛)(600694)：通过收购兼并在东北地区大肆扩张，具有丰富的经验，未来成长的空间大。

　　14.鲁泰(资讯 行情 论坛)A(000726)：亚洲最大的色织布生产基地，产品80%以上出口。公司地处山东，是中国棉花主产区之一，电力充足，具有成本优势。04、05年公司COM纺纱产能将大幅扩张。受晦05年纺织配额取消。

　　15.万科(资讯 行情 论坛)A(000002)：规模大，品牌知名度高，土地储备充足，管理规范。04年中期项目资源储备总量约800万平方米。土地资源的充足和资金渠道的畅通有利于公司业绩保持较高的增长速度。

　　16.张裕(资讯 行情 论坛)A(000869)：高端葡萄酒产品销量大幅增长，酒庄酒、解百纳收入同比分别增长57%和82%。公司树立了在葡萄酒领域的高端品牌形象，享有品牌溢价，发展前景广阔。

　　17.光明乳业(600597)：拥有我国乳品行业著名品牌，属城市型乳品企业。目前我国乳业竞争已进入第二轮，企业比的是综合实力，光明乳业(资讯 行情 论坛)通过与法国达能的合作，技术实力增强，产品创新能力提高，有望在新一轮的竞争中获得更多的市场份额。