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渤海投资研究所 周延
当投资者仍沉浸在上周反弹的喜悦中时，多重利空的突袭再次让多头有些措手不及。周四的一根长阴就像当头的一瓢凉水，一周内近百点的跌幅更是创下近期调整之最。 其实，周一的走势已经给了我们一点警示，当市场几乎全线看涨之时股指冲高回落，收出带上影的放量阴线。随后的几天里，汽车再次大幅度降价；在中石油、交通银行即将上市；中小企
业板可率先尝试全流通；期货市场有色金属合约大幅下挫，特别是铜、铝合约全线跌停等利空消息轮番轰炸下，汽车股、大盘蓝筹股、中小企业板、有色金属股等相继跳水领跌大盘。
一时间，整个市场风声鹤唳，一点微小的利空都被成倍放大，尤其在周四的行情中，大量恐慌性抛盘汹涌而出，377只股票跌幅超过7%的现象显示本周的下跌已经到达了非理性的地步。 暴跌是否意味行情终结 股市出现暴跌，并不是几条利空就可以解释得了的，还说明市场中还有一些深层次的问题。但是不是说存在问题行情就无法持续，涨升就必将终结呢？我们认为，摸着石头过河、发展中解决问题的道理已被管理层充分认识，总理的讲话已经为股市指明了方向，暂时的调整并不意味着行情的终结。 沪综指在1300点这一股市生命线处必将再次获得强有力的支撑，从而逐步构筑大型双底形态。
当然，如果政策落实不到位、资金面供给不足等现象再次发生的话，并不排除构筑三重大底，长时间整理的形态。 后市需要政策扶持 众所周知，中国股市一直是典型的政策市，几乎每波行情都可以找到政策的影子。“9•15行情”之所以拔地而起,政策的作用同样功不可没。在证券市场面临崩盘危机之际，温家宝总理主持召开的国务院常务会议要求加快落实“国九条”以及证监会暂停发行新股，正是政策的力量促使大盘出现了久违的井喷行情。然而国庆长假过后,政策的跟进速度明显落后于市场的预期,相反各种利空消息却频频传出。 随着大盘的连续暴挫，政策利好托起的股指涨幅即将被悉数吞没，在市场仍然疲弱的状况下，后市仍然需要政策面的积极扶持。只有“国九条”真正落到实处，中国股市才能重现生机与活力。
新一届政府是爱民的政府，我们相信后续的利后政策会不断出台。 下周的反弹值得期待 本周的大盘始终处于连续杀跌、反复探底的过程当中，但随着连续暴跌的出现，空头的力量已经得到了一次集中的宣泄，快速的杀跌也有利于市场摆脱前期的盘局，短线风险释放后，较大幅度的反弹正在酝酿之中。 股指虽然暴跌，但只要股指不跌破1314点0.236的黄金分割位，从1259点开始展开的上涨目前仍可定义为一波主升浪，现在的调整仍可定义为2浪调整。即使下周初股指跌破黄金分割位，反转理论没有成立，由于短线技术指标严重超卖，股指在下周仍然有望走出一波反弹行情。
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