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东吴证券研究所 赵钧
周末证券市场消息面并未有特别之处，各大媒体继续深入探讨预期之中的各项政策对后市的利好程度。倒是四中全会传来江泽民担任的军委主席成功交接给胡锦涛的重大新闻，国内外媒体对此举纷纷表示赞赏。这一交接，标志胡锦涛的执政考核期正式结束，胡锦涛的“核心”地位正式确立。这将使新一届政府在政治上加强党的执政能力，并更有力地推动政治改革，在经济上将转向解决一些国家生活当中的深层次矛盾，有了更大的空间，强化了政策的稳定性。政治稳定，决定了执政效率的提高；
政策稳定，也将缩减中国证券市场调整周期。因此这个消息，对当前中国证券市场也同样是一个长期“利好”。
周一，两市跳空高开，沪市发力大涨2%至1443点，前一个小时成交创出近期天量达92亿，市场火爆之可见一斑。从板块特征分析，可以再次清晰的发现，本轮上涨板块轮动非常明显，换句话说，迄今为止本轮行情依然缺乏启动大行情的必备条件之一，即灵魂板块，或者说具有领袖气质的主战线。早盘从板块热点来看，网络科技，化纤纺织，造纸，深圳本地股以及中小企业板块均有较好表现，而从持久性分析，并无十分突出之处。就这一点可以明显区别于519行情当时网络科技板块一路创新高领涨大盘的情景。另一方面，本轮急速上涨行情是一种强烈的政策预期行情，笔者在与部分职业机构的交谈中，可以明显感受到机构们依然保持的一种谨慎态度，政策落实力度到底有多大是他们最为关注的问题。而基金主力同样表示了类似的观点。
从目前这种盘面走势来看，资金入市相当积极，沪市短短5天已经上攻至100日线，结合早盘量价分布特征，我们认为短期市场将进入横盘整理阶段，千四下方是调换持仓品种之良机。继续重点关注农业、旅游、化纤板块，而有色金属和金融板块亦值得关注。
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