渤海瞭望：把握补涨与轮动的机会

　　渤海投资研究所 周延

　　周四，受“允许银行设立基金公司”与“外汇管理局批准QFII增加投资额度”双重利好刺激下，股指跳空高开，小幅调整后再次快速上攻，最高曾摸至1377.99点，与8月11日与8月12日形成的跳空缺口仅一步之遥。在该缺口与60日均线的双重压力下，股指一度回落，多空双方大(资讯 行情 论坛)换手后，地产股的尾市启动带领股指再次冲高，最终沪深股指 均以阳线报收，成交量略有萎缩。

　　盘中热点看，遭受宏观调控影响最为严重的钢铁、地产、汽车板块的整体启动成为股指上扬的主要力量。抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、安阳钢铁(资讯 行情 论坛)，深达声(资讯 行情 论坛)、银基发展(资讯 行情 论坛)，北方股份(资讯 行情 论坛)、悦达投资(资讯 行情 论坛)等经历了漫长的下跌与长期的底部蓄势之后，今日终于激情迸发，出现了疯狂上攻式的补涨。另一值得大家关注的是中小企业板，38支股票再次全线飘红，3支封于涨停，整个板块的强势已经显示，中小企业板正走向全面的复苏。

　　落实“国九条”推出两利好

　　温总理周二的讲话声还未落地，管理层周三就有了大动作。人民银行召集国有商业银行负责人，讨论了商业银行发展基金业务和设立基金管理公司的问题，商业银行设立基金管理公司箭在弦上。另外，外汇管理局批准了瑞士银行有限公司、花旗环球金融有限公司和日兴资产管理有限公司分别增加QFII投资额度2亿美元，而且另有近10家境外机构提交QFII资格申请，多家QFII递交增加投资额度申请。2亿美元的资金虽然不多，但这两亿美元已经透露出管理层落实“国九条”呵护市场的用意。温总理亲自过问的情况下，我们相信，连续的政策组合拳在今后还会陆续打出。

　　上行趋势不改，把握补涨与轮动的机会

　　连续两个交易日的井喷行情后，多方能量消耗较大，但在双重利好刺激下场外资金承接踊跃，短线获利盘的回吐并没能给大盘造成多大压力。我们认为：长阳的出现，成交量的放大，利好的接踵而至都可以确模反弹的有效性，即使出现小幅回档也无碍大的上行趋势。

　　“风水轮流转，今日到我家”此话不假，当短线上涨较多的品种出现获利回吐，暂时调整的时候，其他调整充分或还未上涨的品种就活跃起来充当领头羊。从纺织、农业、旅游转向科技、医药、金融后，今日终于轮到地产、钢铁、汽车这些基金昔日的宠儿。从行情发展的脉络来看，补涨与板块轮动仍将是近期的主旋律。大规模反弹可以确认的情况下，如何把握补涨与轮涨的机会，就是投资者须解决的首要问题。

　　拿前期暴涨的纺织板块来说，手中原本持有这些股票的投资者获利丰厚，而并没有持有这类股票的投资者，在财富效应下，非常有可能表现出人性最大的弱点—贪婪，卖出手中的钢铁、地产、汽车股在高位盲目的追涨纺织股。这样一来这些投资者就丢掉了原来手中股票补涨的利润，心态也会变得很糟。我们建议投资者不妨采取守株待兔的方法，先介入一些有望成为市场热点，但短期内并没有被炒作的股票，等待主力的拉升。

　　那么什么板块有望在下几个交易日内有所表现呢？我们认为继钢铁、地产之后，同样受宏观调控影响较大的水泥板块机会较大。个股方面，可重点关注股价3元出头的西部水泥龙头祁连山(资讯 行情 论坛)(600720)。

　　(在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系)