B股市场随A股全面回落 短期波动孕育新投资机会

　　来源：证券市场周刊·红周刊

　　短期波动孕育新的投资机会

　　作者：钱向劲

　　本周B股市场震荡加剧，跟随A股全面回落，最终沪B指收于316.05点，全周下跌6.81%；深成B指收于6176.52点，全周下跌7.31%。

　　B股指数已经回吐了今年以来的全部涨幅，沪B指甚至被打到了2017年年中点位附近。影响B股市场的因素包括：一、外部市场出现大调整，尤其是美股快速大幅度回落，对全球市场产生了影响，间接影响冲击拖累了B股；二、市场资金总量有限，又主要集中在权重蓝筹股上，部分品种去年大涨，年初又有一波快速上涨，获利比较丰厚，调整要求加大；三、去杠杆间接对B股市场产生影响。

　　从利空角度看，一旦杀跌走势蔓延并导致羊群效应出现，情绪面的安抚则需要很长一段时间来缓和。从利好角度看，美股调整对B股市场短期内带来情绪面的影响，但这种影响不具有持续性。从中长期看，B股优质公司相对美股仍然有明显的投资优势。虽然2018年国家“防风险、控杠杆”的金融政策，会对金融市场的流动性带来一定影响，但一旦市场迎来包括理财资金、海外资金、保险资金等在内的几千亿甚至上万亿元的增量资金，A股中期大行情不变，对B股也有支持。去杠杆方面，优秀公司涉及此类风险相对较少，且此次不同于2015年的市场调整，总体可控；加之近期产业资本也开始密集进场增持，而从历史规律来看，这往往也是阶段见底的信号，所以随着强势股补跌完毕后，B股市场阶段调整也将告一段落。

　　综合来看，当前情绪化的恐慌性加剧了市场的下跌态势，不过快速下跌是对不确定因素的消化，是风险释放的过程，市场的短期波动会孕育出新的投资机会。建议投资者适度关注被错杀、低位低估值绩优B股。

　　山航B：公司主要从事国际、国内航空客货运输业务。在民航权威媒体的排名中，公司服务排名列第4位。公司连续第十年获得“中国500最具价值品牌”称号，以346.45亿元的品牌价值位列第100位。票价上涨、盈利能力提升将带动公司估值中枢上移。

责任编辑：陶然