起底重组股密码：为何有的牛 有的却一潭死水

　　重组股是资本市场一道亮丽风景线，因其与牛股的不解之缘而深受青睐。然而，同样是重大重组转型，相关个股的股价表现却可能大相径庭，这背后有着怎样的密码？

　　在A股市场，不少个股因重组而华丽转身，不过并非所有的转型都是成功的。本文将通过对股价年复合增长率排名前20只个股与后20只个股（以下分别简称为前20只与后20只个股）的重组转型进行梳理与剖析，揭示重组对个股的影响机理以及成功转型和失败转型所具备的特点。

　　重组已成A股一大特色

　　考虑到早期数据缺失较多，我们统计了2008年至今（2016年4月20日）实施重大重组且重组进度为已完成的案例。以首次披露日期所在年份进行统计，发现重大重组案例数自2013年实现了爆发式增长且保持不断升温的趋势（如上图）．

　　A股市场重组案例增长迅速主要有以下几大原因：

　　受市场大环境的影响，IPO时断时停，部分谋求上市的企业将目光投向了另一个领域——重组。相比IPO的漫长等待，借力重组实现上市梦更简便快捷。加之，政府逐渐放宽和松绑关于并购重组的相关审批限制，为上市公司进行重组的提供了极大的便利，也刺激了重组升温。

　　在新经济、新技术商业潮流的冲击下，不少企业传统业务面临挑战，而重组是实现新商业、新产业的关键。一方面，上市公司通过重组可实现由传统行业向新兴行业的转变，顺应经济发展的潮流和趋势；另一方面，上市公司通过重组进行资本运作、满足融资需求，有助于企业更好地做强做大。

　　经济、政策、市场多方面的刺激下，重组已经成为A股市场中企业进行资本运作的重要手段。