本周平安观点:本周成交环比回升16%，统计局公布的8月全国商品房销售数据再超预期，持续宽松的货币环境叠加推盘逐步攀升，后续成交有望延续好转。周末国务院办公厅出台了《关于深化国有企业改革的指导意见》，国企改革主题有望再度升温，短期建议关注走在国企改革前列的深圳、上海地产国企，如深振业、深深房、天健、浦东金桥、外高桥等，以及大集团小公司的鲁商置业，引入国开金融的小市值国改标的空港股份。其他标的方面，仍持续推荐具有业绩支撑的转型个股国兴和华业、背靠大股东资源低估值个股信达地产以及NAV折价较高的香江控股，同时行业龙头万科、保利、华夏并福也具备较高配置价值。
本周成交:成交环比升16%。本周重点跟踪城市整体成交49603套，环比升16%，同比上升59%，较2014年周均值(39760套)上升24.8%，高于2015年周均值(44915套)10.4个百分点，其中一线城市环比升39%，二线城市环比升9%，三线城市环比升20%。截止目前，2015年日均成交环比2014年上升13.0%。客户购房意愿指数环比微降。2015年第36周(0831-0906)世联行客户上门指数为101.5，环比微跌0.2%、同比下跌3.7%，较前四周均值下降4.8%，较全年均值上升1.9%。分城市来看，一线城市为87.3，环比上升17.4%，同比下跌22.0%;二线城市为98.8，环比下跌9.1%，同比下跌11.7%;三线城市为107.3，环比上升6.7%，同比上升8.0%。假期因素致推盘量大幅下滑，去化率小幅上涨。8月31日-9月6日十大重点城市单周新开盘21个，新推盘3493套，环比降65.2%，低于全年周均值50.2个百分点，推盘量环比大幅下降。开盘价格平均上涨4.04%，涨幅较上周扩大0.16个百分点。开盘去化率72%，较上周上升7个百分点，其中一、二线城市平均去化率分别为78%、63%。一手商品房9月日均成交:环比小幅下降，同比延续上涨。截止9月12日，9月重点城市日均成交套数环比降6%，同比升11%。其中一线城市环比降9%(同比升28%)，二线城市环比降4%(同比升9%)，三线城市环比降14%(同比降1%)。
一周行业动态:事项:统计局公布2015年1-8月房地产开发和销售数据。
平安观点:投资增速延续探底，开发商投资意愿未见改善:1-8月行业累计投资额6.1万亿，同比增长3.5%，较上月收窄0.8个百分点，延续探底。其中8月单月投资额环同比分别下降1.2%和1.1%。尽管二季度以来楼市成交回暖明显，但一线城市地价高企、三四线城市库存高企的背景下，开发商投资热情并未有所改观。成交持续超预期，金九银十可期:8月单月销售面积9761万平米，环同比分别上涨1.2%和14.7%，优于30个大中城市成交环比下降6.9%的表现，销售持续超预期。1-8月房企累计销售面积和销售额同比分别增长7.2%和15.3%，较2013年高峰时期亦仅下滑1.6%和增长5.1%。
风险提示:房价上涨过快引发的政策转向风险。
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