导语：近几个交易日，大盘持续下跌，而银行股又充当起了“救指主”的角色，板块指数连续6个交易日上涨，涨幅达24.5%。
关于银行股，似乎自小编接触股票以来，长则每个月短则每周，总会听到市场上有各种为银行股喊话的声音，而喊话的内容无非就是低估值银行股的投资价值。可是从市场表现来看，银行股却屡屡如一个“扶不起的阿斗”。
2014年7月开始的大牛市中，银行股总算扬眉吐气了一把。只可惜好景不长，2015年上半年开始，市场对银行股的青睐逐步降温。尽管6月底市场出现一轮暴跌，银行股在国家队的帮扶下再次火爆，但似乎当国家队“药”一停，银行股也就迅速“冷”了下来。就如8月底的一轮暴跌，迅速将大半银行股拉入了“破净”大军。
银行股真的有那么差么？畅销书作家那一水的鱼却日前在接受采访时表示坚定看好银行股。还例举她从2012年8月买入浦发银行，持股3年未动，截至2015年8月4日收盘，收益率126.8%。
这个例子看来，银行股似乎并不如表面看起来的那么差。那么银行股到底值不值得投资，且跟着小编一起来看看。
半年报出炉银行业绩增速放缓
2015年银行业中报已经全部出炉，从中报业绩来看，银行业已经告别了过去的高增长态势，整体增速放缓。2015年上半年，16家上市银行实现净利润7015亿元，同比增速2.4%。
具体到个股来看，16家上市银行上半年业绩增速仅南京银行一家超过20%；另外，平安银行、宁波银行、北京银行等3家银行业绩增速维持在两位数水平。四大行及交通银行上半年业绩增速相对较低，其中，农业银行、工商银行以及建设银行上半年业绩增速小于1%。
对于银行业绩增速放缓，畅销书作家那一水的鱼认为，优质银行会多提拨备压低利润增速，差一点的银行会相应少提拨备来平滑业绩。光看利润水平已经没有太大的参考意义。
图2. 16家上市银行2015年半年报收入及净利润增速拆解平安证券[微博]认为，银行业受上半年实体经济持续低迷的影响，企业经营风险偏高，银行资产质量和拨备的压力仍然较大。上市银行上半年拨备计提力度超出了之前的预期，资产减值准备同比增长58%，超过同期收入增速，因此拉低了净利润增速10个百分点。
存贷比取消长期利好
8月29日，十二届全国人大常委会第十六次会议通过修改商业银行法的决定，其中删去现行商业银行法中规定的商业银行贷款余额与存款比例不得超过75%的存贷比指标要求。决定自2015年10月1日起施行。
存贷比最初的设立是为了抑制经济过热、引导银行贷款合理投放。不过，近年来，国内商业银行资产负债结构已趋于多元化，存款在负债中的比重持续下降，存贷比监管指标不仅难以全面反映商业银行的流动性风险状况，还使商业银行在经营中过分重视存款考核，不计成本拉存款。
图3. 16家上市银行2015年半年报存贷比情况平安证券认为，由于目前约束银行信贷投放的是实际经济需求而非存贷比，故存贷比取消在短期内预计不会对银行造成较大影响。但是，从长期来看，考虑到政府下半年有很大概率提升稳增长政策强度，银行信贷投放存在超预期可能，存贷比取消对银行业影响深远。
爱建证券表示，存贷比指标删除，除了利好整个银行体系健康发展之外，还利好两类商业股：一是存款基础差、贷款业务好的股份制银行；二是存贷比指标接近75%警戒线的股份制商业银行。
地方债设上限降低银行坏账风险
8月29日，与取消银行存贷比一起获批的还有《国务院关于提请审议批准2015年地方债务限额的议案》，其中，将2015年地方政府债务限额锁定为16万亿元。
长江证券研究报告表示，在我国，旧模式下的地方政府债务绝大部分以银行贷款方式存在，2013年标准化的债券仅占10%左右，债务流动性基本没有。另一方面，接近60%的债务以银行贷款存在，其中超过一半来自商业银行。债券中更是高达99%的投资者是商业银行，风险过渡积压在银行体系。市场分析认为，地方债上限的锁定，将有助于控制地方债风险，而这从一方面，也降低了银行坏账风险。
13家上市银行股息率超1年期定存
图4. 16家上市银行最新股息率wind统计最新股息率显示，16家上市银行中共有13家股息率超过一年期定存利率。其中，农业银行、工商银行、建设银行的股息率超过5%；浦发银行、中国银行等四家银行股息率超过4%；交通银行、招商银行等4家银行股息率超过3%。
就近5年16家上市银行股息率来看，总体呈现逐年上升的趋势。从近3年数据来看，大部分银行股息率均超过当年1年期定存利率。通常认为，如果一只股票连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率，则这只股票基本可以视为收益型股票。
在今年股市动荡的6、7月中，上半年并不很受青睐的银行股作为救市筹码由冷到热，度过了7月底到8月中下旬的寂寞，最近几天似乎又火热起来了。这一次，是继续作为国家队的救市筹码，还是市场投资风格的改变？银行股到底值不值得买？这就是仁者见仁智者见智了。不过你若问小编，小编自认为，买一点银行股作为长线投资还是靠谱的(毕竟单是股息率也比存银行划算了)，但不能把鸡蛋放进同一个篮子里，你懂的。
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