一周行情。
走势市场表现概况:本周商贸零售指数下跌9.24%，上周下跌15.34%，本周该指数跑输沪深300指数2.35个百分点。百货下跌10.10%，超市下跌2.60%，专业连锁下跌8.05%。本周零售股涨幅前五:上海九百(4.95%)/新世界(3.86%)/永辉超市(3.14%)/老凤祥(2.15%)/汉商集团(1.63%);本周零售股涨幅后五:广州友谊(-24.53%)/通程控股(-20.75%)/青岛金王(-18.99%)/宏图高科(-18.17%)/小商品城(-18.07%)。
一周国内资讯。
国内商贸零售行业:2014年餐饮O2O市场规模近千亿，占餐饮业总体的3.5%;中国生鲜电商未来5年内规模突破千亿。各核心省市零售数据:1-7月社零增速:湖北(12.2%)、四川(11.9%)、山东(10.5%)。行业及公司新闻:京东服饰APP“京致衣橱”升级上线2.0版本;家家悦首家进口商品直购体验店将开业;百度[微博]外卖联合叮当快药发力医药O2O;苏宁拟在四川落地120家农村服务站;苏宁易付宝牵手全家进驻1300多家便利店;饿了么融资6.3亿美元。
一周重要公告。
华联股份新加坡全资子公司9000万美增资“饿了么”;青岛金王拟非公发行4亿元债券用于补流;海印股份控股股东一周内增持0.43%股份;轻纺城控股股东增持0.59%股份;中百集团拟收购钟祥置业有限公司10%股权;鄂武商拟收购武商百盛实业发展有限公司50%股权，并同意武商家电进行解散清算。
周观点。
本周大盘及行业指数持续震荡，我们认为在震荡市场中，精选中长期看好的个股显得尤为关键。就商贸零售板块来看，我们认为下半年，行业投资逻辑具备边际改善空间的动力来自于两方面:线上线下双渠道深度整合;自上而下地方国企改革加速。我们判断，双渠道发展模式更加适应消费者和品牌商的长期需求，供应链合作和流量相互转换将带来实体渠道的价值重塑。同时，国企改革将作为原动力，推动零售行业内部整合、产能出清、资产优化。目前个股方面，持续重点推荐:1)拥有区域密集网点+供应链资源的商超标的:永辉超市、中百集团、步步高;2)有望获益于地方国企改革的标的:武汉中商;3)美妆电商稀缺标的:青岛金王;4)低估值、绩优股:鄂武商、欧亚集团。
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