新浪财经讯 8月10日消息，中海集运等四家航运公司停牌，引发市场对中远和中海两大集团整合改革的预期，央企改革再入风口。新浪财经获悉，国泰君安证券研究所联合八大行业召开电话会议，仍认为A股将继续在3400点到4300点之间震荡重建，而国内“产业集中度不高，核心竞争力跟国际同行的大型企业存在差距、存在恶性竞争或者是严重产能过剩的”外向型企业和资源型行业整合预期最高，建议投资者参与央企合并主题的投资机会。
“央企改革是国企改革的深水区，虽然顶层设计方案会是央企改革的蓝图，但是现在这个方案公布之前，政策方向会有很大的不确定性，掌握市场预期的变化可能比预判政策方向更为重要。”国泰君安策略分析师戴康分析称，在政府高层多次释放出“央企重组、强强联合”的信号背景下，国资委[微博]和相关央企的每一次动作都会成为引发市场对于央企整合重组预期的催化剂。中海集运等四家航运公司停牌有望证实“中远和中海两大集团整合”的市场传言，引爆海运央企改革及整合的市场预期，也将引发其他央企整合的想象。
8月7日晚间，中海集运、中海发展、中国远洋、中远航运四家公司同时公告宣布停牌，原因为“其控股股东中国海运和中远集团正在拟筹划涉及公司的重大事项，由于存在重大不确定性，因此停牌。”就在公告当日，已传出中远集团和中国海运两大航运央企拟于近日联合组建集团层面的“改革领导小组”消息。同日，央行[微博]发布《2015年第二季度中国货币政策执行报告》称，鼓励骨干船舶制造企业实施兼并重组，推动大型船舶企业与上下游企业组成战略联盟。
针对此轮航运业央企的变革带来的投资机会，国泰君安策略分析师黄俊伟建议投资者“一定要参与 ，一定要别当真。”黄俊伟解释称，此次重组主要涉及“中国远洋、中海集运和中海发展”三家同时在上海和香港两地上市的公司，央企重组已经是势在必得，方案设计很大概率上会给投资者一个“投机进去、套利出来”的机会。
但是，“国企的问题不在于规模，而在于体制。”黄俊伟分析称，大型央企合并仍存在政策的不确定性，而航运业国际竞争十分激烈，而中国航运央企在规模和服务上，与国际龙头相比都存在差距，不管是集运还是游轮的合并，都不足以改变行业的垄断程度。
国泰君安证券[微博]表示，首推“中海海盛”作为受益标的。中海海盛已成功易主，上海民营企业览海上寿医疗产业有限公司成为中海海盛的第一大股东，持股比例为14.11%，中海海盛转型路径确定，估值方面收益幅度最大。其次推荐“招商轮船”，未来还可能会有助于航空业的估值。
央企合并主题下，国泰君安证券推荐建材行业的受益标的为“中国建材和中材集团”，有望通过整合化解过剩产能。国泰君安推荐中建材集团混改操作试点的A 股子公司——中国巨石，以及正在停牌的北京建材。预计北京建材“可能会在8月底，最迟在9月底出牌。”
此外，在石化行业方面，考虑估值的安全边际和基本面情况，国泰君安策略分析师肖洁推荐“中国石化和上海石化”为受益标的；机械行业方面，国泰君安证券重点推荐南北船集团的整合，推荐“中国重工、中船防务和中国船舶”为受益标的；煤炭行业方面，国泰君安证券推荐“中煤能源”为受益标的，认为中国神华和中煤能源合并的概率很大；建筑工程行业方面，国泰君安分析师王永斌重点推荐“葛洲坝”为受益标的，“中国中铁、中国铁建、中国电建和中国能建”具备投资机会；而有色行业方面，国泰君安证券推荐“中色股份和中国铝业”为受益标的；通信行业方面，推荐“中国联通”为受益标的，中国联通[微博]和中国电信[微博]的合并有所预期。
“央企整合将遵循一个原则：先外后内，先以海外市场为主减少自我竞争，减少自我压价。”国泰君安策略分析师戴康透露。(新浪财经 吴海燕 发自北京)
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