一周行业重点新闻动态:
一线酒企率先突围,茅台五粮液春节热销,部分地区断货。
山东景芝集团拟6741万转让全部股权,欲搭混改“顺风车”。
一周公司重点新闻动态:
洋河股份:去年收入下滑2.4%,净利润下滑9.6%。
上周主要产品价格走势监测:截至上周末,生猪平均价和猪粮比价环比上周均下降2%,环比上月分别下降6%和5%;生鲜奶价格环比上周下降1%,环比上月下降6%。
春节零售与餐饮数据尚可,全年食品龙头消费行情值得期待,继续推荐乳品龙头伊利股份,以及转型带来公司拐点的好想你和黑芝麻:今年春节期间(除夕至正月初六)全国零售与餐饮企业实现销售额6780亿元,同比增长11%,增速较14年回落2.3pct,其中沿海发达地区与西部消费数据表现良好,增速稳中有升。食品推荐标的:1)乳品龙头伊利股份受益于原奶价格持续下降+高端产品快速增长,加快全球化布局,新品核桃乳春节走俏,盈利能力预计保持较快提升,且具备明显的估值优势;2)转型企业继续推荐好想你,在新的职业经理人带领下营销不断发力,电商与商超渠道快速增长,15年有望步入业绩收获期,公司还有望通过兼并收购向其他健康休闲零食领域扩张,打开新的成长空间。黑芝麻的芝麻乳有望成为公司新的大单品,15 年或翻番增长:各项营销改革正在进行,一线城市深圳地区采取直营模式建立有效终端,实验成功后将逐步推广。
春节高端酒旺销,行业底部逐渐清晰,期待今年白酒国企改革继续取得进展:1)春节旺季结束,茅五等厂家对出货节奏控制较好,节前动销顺畅,批发价稳步提升,符合预期。经销商信心继续回升,大多增加计划内配额。节后一批价或有正常回落,尚需继续跟踪终端动销与厂家新的销售政策的执行;2)山东地产酒龙头之一景芝集团拟转让100%股权,国有股全面退出,或将引入管理层与经销商,这是白酒行业今年以来将落地的第一件重大案例,对行业有示范作用,也有望扭转沱牌集团挂牌首轮流标给市场带来的负面情绪,今年白酒行业国企改革进展继续值得期待。年初至今白酒板块涨幅落后市场,本周末降息有望刺激板块延续估值修复行情,白酒估值继续有提升的动力;3)白酒推荐标的:高端酒消费见底回升+渠道低库存,国企改革有望逐步启动,继续推荐贵州茅台、五粮液。二线酒中首推老白干酒(员工持股计划打开百亿空间,增发摊薄后目标价57-68元)、顺鑫农业(主业稳健增长,有收购与国企改革预期)、洋河股份(年轻灵活,执行力好,创新能力强,去年业绩逐季度复苏)、山西汾酒。
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