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　　王娟娟

　　纵观近期A股趋势，大盘几番勇创新高又跳水杀跌，银行、券商等蓝筹股暴涨暴跌，考验着“大妈们”的心脏。而在市场“强震”之后，被打入冷宫一年多的医药板块开始回到市场的视线之中。

　　医药板块一直是A股的“淡定哥”，稳健、成长性、防御性是它身上的标签。在A股震荡加剧之时，多家医药股甩出靓丽年报，医药板块的避险性开始凸显，接受《第一财经日报》采访的买方和卖方人士均表示，医药板块2015年表现将超过去年，可考虑适时进行中长期的配置。

　　A股“弃儿”业绩争气

　　Wind数据显示，2014年医药板块的涨幅不到20%，在申万28个一级行业中涨幅排名倒数第二，而同期非银金融板块涨幅超过100%。2014年四季度，基金更大幅度降低了医药股的配股比例，基金前十大重仓股中医药股的持仓比例从Q3的17%下降到了9%。医药股几乎成A股“弃儿”。

　　不过，进入2015年，这一局面有所改变，从2015年的前三周来看，医药板块的表现明显回暖，板块涨幅在各行业中排名中游，上周沪深300指数下跌1.74%，医药生物板块全周逆势上涨3.27%，大部分白马品种延续了稳健上涨的态势，成长股或部分有事件驱动的个股表现更为抢眼。而在昨日大盘跳水的惊悚之时，医药板块也明显表现淡定。

　　横向比较来看，医药板块的业绩和其他行业相比，是在平稳增长的。从已经公布业绩预告的情况来看，医药行业仍旧保持一定的业绩增速。数据显示，在103家已发布业绩预告的医药(申万行业类)公司中，85家公司预喜(预增、略增、续盈和扭亏)，比例达到了82.5%。

　　以近日交出2014年报成绩单的江中药业(600750.SH)来看，其2014年归属于上市公司的净利润2.65亿元，同比增长约54%。多机构指其业绩超预期。再看昨天发布业绩报告的天一科技，该公司2014年取得营业收入19.57亿元，同比增约40%，录得净利润2.41亿，同比涨幅49.8%。

　　无独有偶，沃华医药(002107.SZ)年报显示，去年公司实现归属于上市公司股东的净利润约3654万元，同比增长244.1%。同时，公司还大方地计划向全体股东每10股转增12股并派现2.1元。而年报公布至今，该股累计涨幅已超过65%。

　　盼终结“霉运”走出冷宫

　　“1月中旬的时候我们已经对部分医药进行配置了。”上海一私募人士对《第一财经日报》透露。该人士指出，就市场一贯的投资风格来看，蓝筹和成长股一直处于“跷跷板”两头，在蓝筹暴涨暴跌调整的时候，成长性的医药机会算是来了。“去年整个一年医药都没有涨，由于医保控费等原因，行业增速也下降到15%以下，也是给今年留了空间。”该人士认为，医药板块2015年整体情况会比去年好，总体会是比较平稳的状态，可以进行中长期的配置。

　　1月20日开始，主营医疗器械的上市公司华润万东获机构追捧，20日至今已累计涨幅近20%。龙虎榜数据显示，20日其前五大买入席位均为机构席位，这五家机构合计买入了8179万元华润万东。除华润万东(600055.SH)外，以近期的交易所披露的信息来看，1月中旬开始，机构就已开始集中买入了一心堂(002727.SZ)、迪安诊断(300244.SZ)、北大医药(000788.SZ)、仟源医药(300254.SZ)，以及医院概念股国际医学(000516.SZ)、干细胞产业公司中源协和(600645.SH)等医药股。

　　“元旦后我们就开始强调要加强对医药板块的配置，四季度机构减仓较多，一季度配置肯定会有一定程度的上升。”一大型券商卖方分析师对《第一财经日报》如是说。该分析师指出，在牛市的初期，一般机构都是追抢大蓝筹，所以四季度医药大幅度减仓。对于今年医药板块的涨幅空间，该分析师则乐观估计在20%~30%之间。

　　具体配置来说，卖方机构多认为2015年医药板块表现将会分化，应回归个股看具体标的。申银万国[微博]医药生物行业分析师在报告中提到：“随着券商、金融等板块盘整开始，医药板块有望从防守走向进攻，本轮医药行情将由业绩增长确定的医药蓝筹和拐点确定的小市值公司推动。”

　　兴业证券则认为，从基金四季报来看，考虑到市场风格变化和资金回流的影响，医药白马股仍然具备良好的配备价值，存在补涨的可能性。同时，随着市场对年报和一季报预期的升温，部分前期超跌但成长性良好、长期逻辑没有破坏和符合行业发展趋势的成长股仍然是获得超额收益的不二选择。

　　除了医药白马股、成长股值得关注外，上述分析师还指出，还应留意股东具有正面需求的医药股以及估值不高、主业增长不错的标的。此外，不得不提的是，每年一季度医药板块都是各种主题最为活跃的时期，诸多机构提示今年互联网医疗、国企改革等主题投资热情不减，基因测序、细胞治疗等主题热也可关注风向。

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